SFIX Se prépare pour le rapport sur les bénéfices du T4 : principaux enseignements pour les investisseurs

Alors que Stitch Fix (SFIX) s’apprête à dévoiler ses résultats du quatrième trimestre fiscal 2022 le 20 septembre après la clôture, les investisseurs se préparent à des chiffres plus faibles dans tous les secteurs. La consensus prévoit un trimestre difficile, avec des estimations de revenus s’élevant à $489 millions — soit une contraction de 14,3 % en glissement annuel. Sur le plan de la rentabilité, les analystes anticipent une perte de 60 cents par action, une nette inversion par rapport aux 19 cents gagnés au même trimestre l’année dernière.

Les vents contraires auxquels SFIX doit faire face ce trimestre

Plusieurs courants macroéconomiques pèsent sur les perspectives à court terme de Stitch Fix. Les frictions dans la chaîne d’approvisionnement, la persistance des pressions inflationnistes et l’évolution des habitudes d’achat des consommateurs ont tous créé un environnement opérationnel difficile. La direction avait précédemment guidé des revenus trimestriels compris entre 485 $495 millions, impliquant une baisse de 13-15 % en glissement annuel, ainsi qu’un EBITDA ajusté dans la fourchette négative de 25 $30 millions. Cela indique une compression des marges de 5-6 % par rapport à la période de l’année précédente.

Les dépenses élevées de l’entreprise pour l’initiative Freestyle et son expansion dans de nouveaux canaux de distribution constituent un autre frein à la performance du résultat net, du moins à court terme.

Ce qui joue en faveur de SFIX

Malgré ces vents contraires à court terme, Stitch Fix continue de développer son infrastructure numérique et ses capacités de personnalisation. La plateforme Freestyle — qui sélectionne des articles en fonction du style, de la coupe et de la taille préférés de chaque client — a gagné du terrain auprès des consommateurs recherchant une expérience d’achat différenciée. Cette innovation produit suggère que l’entreprise se positionne pour une compétitivité à long terme dans le secteur saturé du commerce en ligne.

Il est à noter que SFIX a réalisé en moyenne une surprise de bénéfices de 73,5 % au cours des quatre derniers trimestres, ce qui témoigne d’un historique de dépassement des attentes.

Ce que révèle le modèle Zacks

Le cadre analytique ne favorise pas fortement une surprise positive lors de ce cycle de résultats. Bien que SFIX maintienne un Zacks Rang #3 (Hold), son Earnings ESP de 0,00 % suggère un potentiel limité de surprise à la hausse. La combinaison de ces indicateurs rend peu probable une surprise positive des bénéfices, même si ce n’est pas impossible.

Secteurs et pairs à surveiller

Dave & Buster’s Entertainment (PLAY) : Cotant avec un Earnings ESP de +2,97 % et un Zacks Rang #3, PLAY devrait publier ses résultats du troisième trimestre avec des signaux mitigés. Alors que le chiffre d’affaires prévu est de $480 millions, en hausse de 50,6 % YoY(, le bénéfice par action devrait diminuer de 61,9 % pour atteindre 8 cents. La moyenne des surprises des quatre derniers trimestres est de 9,3 %.

Costco )COST( : Positionné avec un Earnings ESP de +0,22 % et Rang #3, Costco semble prêt à améliorer ses résultats. L’estimation consensuelle du BPA de 4,11 $ dépasse celle de l’année précédente de 3,90 $, tandis que la prévision de revenus de 71,8 milliards de dollars implique une croissance de 14,6 %. La moyenne historique des surprises de COST est de 9,7 % sur l’année écoulée.

Chipotle Mexican Grill )CMG( : Avec un Earnings ESP de +1,63 % et un Rang Zacks #3, CMG devrait enregistrer une croissance robuste au troisième trimestre. Le consensus sur le BPA de 9,06 $ représente une hausse de 29,1 % en glissement annuel, tandis que le chiffre d’affaires prévu de 2,2 milliards de dollars est supérieur de 14,4 % aux niveaux de l’année précédente. La société a généré un taux de surprise moyen de 6,2 % sur les périodes passées.

Pour les investisseurs suivant SFIX et d’autres acteurs du secteur de la vente au détail, ces données soulignent la diversité des dynamiques en cours dans le secteur alors que les entreprises naviguent dans un contexte de consommation incertain.