Récemment, le marché obligataire japonais est un peu agité. Mercredi, le rendement des obligations d'État à 30 ans a grimpé à 3,45 %, atteignant un niveau record, tandis que celui à 40 ans n'est pas en reste, atteignant 3,715 %. Pour être honnête, une telle hausse est effectivement rare sur le marché obligataire japonais.

La logique derrière est en fait assez compréhensible : le marché est actuellement en proie à une question : à quelle échelle la Première ministre Suga Yoshihide va-t-elle mettre en œuvre ce plan de relance par la dette ? Depuis début novembre, les rendements des obligations à long terme n'ont cessé d'augmenter, et cela donne maintenant une impression de quelque peu hors de contrôle. Le Japon prévoit d'émettre de nouvelles obligations d'État pour un montant de 29,6 trillions de yens (environ 189,5 milliards de dollars) pour l'exercice 2026, d'où viendra cet argent ? Avec une telle ampleur d'émission d'obligations, le marché ne peut que s'inquiéter.

De l'autre côté, les obligations à court terme n'ont pas chômé non plus. La Banque du Japon a récemment déclaré qu'elle pourrait continuer à augmenter les taux d'intérêt, ce qui a entraîné une hausse des rendements des obligations à court terme. Au fait, Sanae Takaichi a récemment souligné lors d'une interview que son plan fiscal n'impliquait pas d'émissions d'obligations "irresponsables" ou de réductions d'impôts, mais le marché semble manifestement encore un peu inquiet.

Pour nous qui regardons les actifs mondiaux, les changements récents sur le marché obligataire japonais valent la peine d'être notés - une hausse des rendements à long terme signifie généralement que l'attractivité des actifs risqués diminue, ce qui pourrait influencer les flux de capitaux vers des variétés à haut risque comme les actifs cryptographiques.