L'opportunité des stablecoins est arrivée.

À l'aube, un ami qui travaille dans une banque d'investissement internationale m'a envoyé une capture d'écran - le signal de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale devient de plus en plus clair. "L'attitude de Powell envers une baisse de 50 points de base est en train de changer, l'environnement de liquidité de l'année prochaine connaîtra de grands changements." a-t-il dit.

Il se trouve qu'à la même période, les données sur la chaîne ont commencé à changer. Près de 60 millions de dollars ont silencieusement afflué vers les pools de liquidité de plusieurs protocoles de stablecoin décentralisés, contournant Bitcoin et Ethereum. Cette opération apparemment contradictoire reflète en réalité une tendance que de nombreux investisseurs particuliers ignorent.

**Que fait l'argent intelligent**

"L'impact d'une baisse des taux d'intérêt sur le marché des cryptomonnaies est loin d'être aussi simple que l'augmentation du Bitcoin." Un ancien trader de Morgan Stanley dans un fonds de cryptomonnaies m'a dit : "Cette fois-ci, les institutions utilisent des stratégies différentes."

Les données parlent d'elles-mêmes. Au cours des sept derniers jours, le montant des dépôts institutionnels ajoutés via des protocoles de stablecoin décentralisés a atteint 430 millions de dollars. Plus de 70 % proviennent d'institutions ayant un passé dans la finance traditionnelle.

Leurs actions méritent d'être examinées - il ne s'agit pas simplement d'une couverture, mais d'une anticipation de la réallocation des fonds après une baisse des taux d'intérêt. Une baisse des taux pourrait accroître le risque de dévaluation du dollar, et le capital devra nécessairement chercher de nouveaux refuges. Investir dans des actifs volatils comme le Bitcoin représente un risque trop élevé pour les grandes institutions. Elles ont besoin d'une solution de transition qui leur permette de participer aux opportunités de rendement sans subir de fortes fluctuations.

L'expansion du système de stablecoins sur la chaîne USD répond parfaitement à ce besoin. Par rapport aux faibles rendements de la finance traditionnelle, ici il existe plusieurs sources de revenus telles que le minage de liquidités et les écarts de taux d'intérêt sur les prêts. Pour les institutions, c'est un canal d'entrée plus doux et plus contrôlable.

**La logique réelle des flux de fonds**

Après l'ouverture de la période de réduction des taux d'intérêt, la configuration des fonds sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies sera complètement révisée. Le Bitcoin attirera une partie des fonds à la recherche de rendements élevés et de risques élevés, mais un grand nombre de capitaux institutionnels préféreront des options offrant une meilleure liquidité et des risques plus contrôlables.

L'écosystème des stablecoins DeFi reçoit justement à ce moment-là une attention de niveau institutionnel. De la sécurité des protocoles, à la stabilité des rendements en passant par la profondeur de liquidité, ces infrastructures sous-jacentes mûrissent progressivement et peuvent désormais supporter des mouvements de capitaux importants.

On peut s'attendre à ce que, dans les mois à venir, les fonds institutionnels via des protocoles de stablecoin ne cessent d'augmenter. Cela ne fera pas seulement augmenter l'utilisation des stablecoins, mais renforcera également la valeur des infrastructures de tout l'écosystème DeFi.