Trump recently a recommencé à faire pression sur la question des taux d'intérêt. Il a publiquement déclaré espérer que le taux des fonds fédéraux baisse à 1 % ou moins dans l'année — cette déclaration a suscité beaucoup de discussions dans le monde de la cryptographie et de la finance macroéconomique.

Pour expliquer pourquoi il veut si urgemment réduire les taux, la raison est assez simple : la dette publique américaine dépasse déjà 38 000 milliards de dollars, et des taux élevés font grimper les coûts de financement du gouvernement. Il pense qu’un taux faible peut non seulement soulager la pression sur la dette, mais aussi stimuler la croissance économique, encourager le prêt et, accessoirement, faire monter les marchés boursiers et les actifs risqués comme le Bitcoin. Il a même insisté pour que le prochain président de la Réserve fédérale l’écoute, affirmant que les taux américains devraient être les plus bas au monde.

Mais la réalité est loin de ses idées. Le 10 décembre, la Fed a déjà réduit ses taux de 25 points de base, portant la fourchette cible des fonds fédéraux à 3.5%-3.75 %, ce qui constitue la troisième baisse cette année. Cependant, le graphique en points de la Fed indique qu’en 2026 et 2027, il n’y aura peut-être qu’une seule baisse chacun, et que les taux finiront probablement autour de 3.4 % et 3.1 %. Ce rythme ne correspond pas du tout à l’approche radicale que Trump souhaite.

Jerome Powell continue d’insister sur l’indépendance de la politique de la Fed, avec aussi des divergences internes. La position de Trump concernant cette baisse des taux est très claire : il trouve que la réduction est trop faible — elle aurait pu être plus forte. Il soutient aussi en privé des figures comme Kevin Warsh ou Haskett, qui sont plus dovish, pour prendre la tête de la Fed après Powell (qui reste en poste jusqu’en mai 2026). Il semble que cette « guerre d’usure » pour la baisse des taux ne soit pas encore terminée.