L’or a atteint des sommets historiques en octobre dernier. Tout le monde répète le vieux récit du « refuge », mais en réalité, cette explication est peut-être bien trop simpliste.

Un analyste des matières premières a récemment souligné un point intéressant : la flambée ne correspond pas totalement aux schémas classiques des valeurs refuges. Qu’est-ce qui la motive réellement ? Cela pourrait venir des achats massifs des banques centrales, de craintes de dévaluation monétaire, ou même de dynamiques géopolitiques changeantes qui dépassent le cadre habituel des crises.

Pour nous, dans la crypto, c’est important. Lorsque les couvertures traditionnelles se comportent de manière inattendue, cela reconfigure la façon dont les gens perçoivent les alternatives de réserve de valeur. On appelle le Bitcoin « l’or numérique » depuis toujours, mais si l’évolution du prix de l’or physique se détache des mouvements classiques de fuite vers la sécurité, il serait peut-être temps de repenser ces comparaisons aussi.