Le récent repli du Bitcoin vient de déclencher quelque chose d’impressionnant : la plus grande vague de pertes réalisées depuis l’effondrement de FTX. Les données on-chain révèlent que les détenteurs à court terme subissent les plus grosses pertes cette fois-ci. Lorsque les novices vendent dans la panique près des creux locaux, cela marque souvent des zones de capitulation. L’ampleur est comparable à celle de novembre 2022, qui a historiquement précédé des phases de reprise. Il est intéressant de constater comment les schémas de comportement cycliques se répètent : l’argent frais entre dans l’euphorie, sort en saignant, tandis que les détenteurs de long terme accumulent la baisse. Ce repli pourrait bien être en train d’éliminer les mains faibles avant la prochaine phase de hausse.