#数字货币市场洞察 La manœuvre actuelle de la Banque du Japon est bien plus complexe qu’il n’y paraît.

En surface, on parle d’une hausse des taux, mais en réalité ? Différentes forces sont en train de s’affronter. La banque centrale est censée être indépendante, mais tout le monde sait à quel point le gouvernement s’immisce. S’ils osent faire fuiter des informations publiquement cette fois, c’est qu’ils ont forcément obtenu une forme d’aval en coulisses.

Sous Sanae Takaichi, la ligne adoptée était plutôt celle de l’assouplissement monétaire. Résultat ? Le yen a plongé, et la population souffre. Les prix des denrées en supermarché, comme ceux de l’essence à la pompe, flambent. Ce n’est plus une question de statistiques économiques, c’est une vraie source de tensions sociales. Le gouvernement panique : si l’assouplissement continue, les tensions seront ingérables.

La situation est d’autant plus subtile côté américain. Les négociations sur les droits de douane battent leur plein, et voilà que les États-Unis "desserrent l’étau" pour la Banque du Japon ? Il n’y a pas de repas gratuit dans ce monde. Le Japon utilise ici sa politique monétaire comme monnaie d’échange pour obtenir des concessions à la table des négociations. La politique internationale, c’est du donnant-donnant : tu me donnes la façade, je t’assure le fond.

Mais la vraie question : l’économie japonaise peut-elle encaisser ce choix ? Les chiffres du troisième trimestre sont là : le PIB régresse. La demande intérieure est faible, les exportations ne suivent pas, et la dette publique est gigantesque. Relever les taux dans ce contexte ? C’est comme danser sur un fil.

C’est pourquoi ce mouvement est forcément un test. Sa portée symbolique dépasse sa portée concrète : il s’agit de donner un signal à toutes les parties, mais d’un resserrement monétaire réel ? Il n’en est pas question. La Banque du Japon avancera avec une extrême prudence, chaque pas sera pesé. Au moindre signe d’instabilité économique, elle fera machine arrière.

Au fond, il ne s’agit pas d’un retour à la normale de la politique monétaire, mais du produit d’un compromis entre différents intérêts, d’une stratégie de survie dans un contexte très contraint. La suite ? Tout dépendra de l’environnement international, de l’opinion publique intérieure, et bien sûr de toutes les tractations en coulisses.

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