Récemment, un graphique circule dans la communauté et de nombreux investisseurs de long terme en sont un peu inquiets après l’avoir vu.

Le taux de change entre le Bitcoin et l’argent : alors qu’en janvier dernier, 1 BTC permettait d’échanger contre 3 500 onces d’argent, aujourd’hui il n’en vaut plus que 1 458. En un an, le ratio a tout simplement été divisé par deux.

Ne vous méprenez pas, il ne s’agit pas d’un krach du Bitcoin (la baisse n’est en réalité que de 27 %), mais de la flambée spectaculaire de l’argent — qui a bondi de 50 %. Ce coup-ci, le « métal blanc » a vraiment tiré son épingle du jeu.

Pourquoi l’argent a-t-il su rebondir cette fois-ci ? La réponse est simple : il n’est plus seulement un métal précieux. Panneaux photovoltaïques, batteries de voitures électriques, équipements de stockage d’énergie, matériaux de défense… Tous ces secteurs consomment de l’argent, au sens propre. La demande est solide, l’offre ne suit pas, et avec l’élan mondial vers la transition verte, l’argent s’est offert une véritable mutation.

Et le Bitcoin, de son côté ? À chaque fois que le marché subit une poussée d’aversion au risque, il fait les montagnes russes avec les actions technologiques.

L’étiquette d’« or numérique » tient-elle encore la route ? Maintenant que le ratio est retombé à son niveau du marché baissier de 2022, il faut l’admettre : la volatilité du Bitcoin reste celle d’une valeur de croissance technologique, capable de s’envoler comme de s’effondrer brutalement. Dans la hiérarchie réelle des actifs, pour l’instant, les capitaux préfèrent l’argent, « capable de travailler en usine ».

Quelques points à garder en tête :
Premièrement, à court terme, évitons de raconter que le Bitcoin est une valeur refuge — c’est surtout un actif de croissance très volatil, pas un coffre-fort ultime.
Deuxièmement, l’argent est désormais intimement lié à la révolution des énergies nouvelles, et son usage industriel lui sert de plancher.
Troisièmement, ne transformez pas l’investissement en religion : la clé reste dans une allocation équilibrée.

Le chiffre de 1 458 onces n’est finalement qu’un repère. Le marché fixe toujours les prix selon le cash-flow, la valeur de collatéral et la demande réelle — pas sur des histoires ou du consensus. La prochaine épreuve du Bitcoin sera peut-être la suivante : lors de la prochaine tempête, saura-t-il ne pas se laisser distancer par ce « discret » lingot d’argent ?

(Source des données : informations de marché publiques, ceci ne constitue pas un conseil en investissement)