#数字资产市场观察 **Le premier jour de décembre, le baromètre mondial de la réglementation du chiffrement envoie des signaux importants**

Des divergences publiques rares apparaissent au sein de la SEC. La commissaire Hester Peirce a récemment pris la parole pour soutenir le droit à l'autogestion, ses mots étaient très directs : enfermer des actifs chiffrés dans des échanges revient à priver les citoyens de leur autonomie financière. Cette déclaration constitue un défi direct au cadre juridique actuel des lois sur les valeurs mobilières. L'analyste de marché coinbureau pense que si le projet de loi CLARITY peut vraiment être mis en œuvre, l'exemption au niveau fédéral de certaines interférences réglementaires des États pourrait considérablement augmenter la probabilité d'un assouplissement des règles avant 2026. La vitesse de la popularité des portefeuilles d'autogestion pourrait dépasser les attentes de beaucoup.

Les nouvelles concernant le renforcement de la réglementation en Chine continentale méritent également d'être suivies de près. La Banque centrale, en tête de 14 ministères, a redéfini les lignes rouges, entraînant une fermeture complète des outils de stablecoin et des canaux OTC. Après l'exposition de certains réseaux de transactions souterraines à Yiwu, de nombreux professionnels envisagent de déménager. Sur les plateformes sociales, un utilisateur expérimenté @renrenweiwo999 a déclaré sans détour que les petits investisseurs doivent soit se retirer complètement, soit opter pour un portefeuille froid pour un maintien à long terme. En revanche, Hong Kong fait avancer un règlement unifié sur les stablecoins, et le positionnement en tant que hub régional devient de plus en plus clair.

L'avancement de l'exécution du cadre MiCA de l'UE dépasse les attentes. Une branche européenne d'un échange majeur vient d'obtenir l'une des premières licences délivrées par l'Autriche, portant le total des autorisations de conformité détenues par cette institution en Europe à 53, dont 14 concernent directement l'émission de stablecoins. L'ESMA prévoit de publier un livre blanc sur le mécanisme d'enregistrement des entités non conformes le 30 décembre, avec une période de transition qui s'étendra jusqu'en juillet 2026. L'Allemagne a clairement un retard en matière de réglementation dans la zone EEE. Cependant, un nouveau problème se pose du côté du Royaume-Uni : à partir de 2026, les échanges devront soumettre des informations sur les utilisateurs au département des impôts HMRC, avec des amendes pouvant atteindre 300 livres sterling pour chaque cas de non-conformité.

Plusieurs actions sur des marchés émergents méritent également d'être mentionnées : le Turkménistan autorisera officiellement l'exploitation minière et le fonctionnement des échanges à partir du 1er janvier prochain, la banque centrale procédera à une gestion des actifs classés en fonction de leur caractère backed ou unbacked ; un député brésilien a proposé d'allouer 5 % des obligations d'État au Bitcoin ; la SEC thaïlandaise a approuvé l'émission d'une obligation numérique de 500 millions de bahts, codée G-Token, destinée aux investisseurs de détail mais ne pouvant pas être utilisée pour les paiements. La banque centrale de Russie a également laissé entendre qu'elle pourrait annoncer ce mois-ci de nouvelles règles fiscales et de lutte contre le blanchiment d'argent concernant le Bitcoin et d'autres actifs chiffrés.

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