Les paris sur une réduction des taux de la Fed alimentent le rallye du pétrole, mais les pourparlers de paix assombrissent le tableau.

Le brut vient de recevoir un coup de pouce. Le WTI a bondi de 1,26 % à 58,79 $ lundi alors que Wall Street se réjouissait de la perspective de baisses de taux de la Fed, signalant une croissance économique plus forte et une demande énergétique renouvelée.

Le catalyseur ? Deux responsables de la Réserve fédérale—le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, et le gouverneur Christopher Waller—ont tous deux signalé leur soutien à des baisses de taux en décembre en raison des préoccupations concernant le marché du travail. Soudain, les marchés boursiers ont rebondi, et le pétrole a suivi. Livre de jeu classique : des taux plus bas = de l'argent plus facile = plus de dépenses = plus de demande de pétrole.

Mais c'est là que cela devient compliqué : les négociations de paix entre les États-Unis et la Russie à Genève s'intensifient. Hier, les États-Unis et l'Ukraine ont conjointement annoncé qu'ils “se rapprochent d'un cadre de paix révisé et actualisé” pour mettre fin à la guerre de 1 360 jours. Trump a même laissé entendre que “quelque chose de bien pourrait se passer.”

Pourquoi cela importe-t-il pour le pétrole ? Un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine pourrait lever les sanctions américaines sur les majors pétroliers russes Rosneft et Lukoil, inondant le marché de pétrole brut russe bon marché. C'est une pression baissière - et cela s'est montré : le pétrole a ressenti une pression à la baisse sur les nouvelles des pourparlers de paix hier.

Ajoutez à cela le dollar qui reste fort et l'OPEP+ qui prévoit des hausses de production, et vous avez une lutte de pouvoir. L'optimisme concernant une baisse des taux tire vers le haut, la résolution géopolitique pousse vers le bas.

La carte sauvage : les “droits de douane punitifs” de Trump sur les acheteurs de pétrole en provenance de Russie fonctionnent déjà. La Chine, l'Inde et la Turquie - les trois grands - s'éloignent du pétrole russe. Accord de paix = sanctions levées = potentiel surplus. Les traders surveillent Genève de près.