Eli Lilly dépasse les 1 k dollars de prix de l'action : pas seulement grâce aux médicaments contre l'obésité

Eli Lilly ( LLY ) a vu son prix d'action dépasser 1000 dollars/action en novembre, avec une capitalisation boursière approchant le seuil des 1000 milliards. Tout le monde sait que Mounjaro ( pour le diabète ) et Zepbound ( pour la perte de poids ), ces deux médicaments GLP-1, soutiennent son prix d'action, mais en réalité, le moteur de croissance d'Eli Lilly va bien au-delà de cela.

N nouveaux médicaments ont déjà contribué en argent réel

Le dernier rapport financier montre que les ventes de nouveaux médicaments de Eli Lilly au cours des neuf premiers mois de 2025 sont plutôt considérables :

• Jaypirca( hématologie oncologique ) : 358 millions de dollars
• Ebglyss( maladies de la peau ) : 2,74 millions de dollars
• Omvoh( Maladie inflammatoire de l'intestin ) : 177 millions de dollars
• Kisunla( Maladie d'Alzheimer ) : 141 millions de dollars

Ces médicaments s'étendent également à plusieurs indications, par exemple Ebglyss est en phase III d'essai clinique pour des maladies telles que la rhinite, la pollinose, etc. Kisunla a été approuvé en Europe, et le nouveau médicament contre le cancer du sein Inluriyo a également été approuvé pour la vente aux États-Unis en septembre.

Achats frénétiques : des thérapies géniques aux analgésiques

Eli Lilly a été très actif en matière de fusions et acquisitions cette année, ce qui montre clairement qu'ils se préparent pour l'ère post-GLP-1 :

• Acquisition de Verve Therapeutics → Thérapie génique pour les maladies cardiaques
• Projet d'acquisition d'Adverum Biotechnologies → thérapie génique ophtalmique ( pour le traitement de la dégénérescence maculaire liée à l'âge )
• A signé un accord pour acheter des médicaments contre les tumeurs Scorpion et des analgésiques non opioïdes SiteOne.

Cette stratégie est tellement claire : utiliser le flux de trésorerie des médicaments pour maigrir pour acheter des moteurs de croissance à long terme dans les domaines de la cardiologie, de l'oncologie et des neurosciences.

L'évaluation est-elle chère ?

LLY a augmenté de 35,8 % cette année, loin devant la moyenne de 14,4 % de l'industrie pharmaceutique. Mais regardons les données :

• Ratio Cours/Bénéfice 33,83 vs Industrie 16,84 → En effet cher
• Cependant, c'est en dessous de la moyenne des 5 dernières années de 34,54 → reste dans une plage acceptable
• Les analystes ont relevé leurs prévisions de bénéfice par action pour 2025 et 2026.

Les concurrents ne sont pas faibles

Ne pensez pas que le nouveau médicament de礼来 n'a pas de concurrents. Omvoh doit rivaliser avec plusieurs inhibiteurs de l'IL-23 de Johnson & Johnson et AbbVie ; le principal concurrent de Kisunla est Leqembi de卫采/百健 ; Ebglyss doit faire face à Dupixent( de Sanofi/Regeneron, qui a déjà beaucoup de succès sur le marché de l'eczéma).

ligne de fond

L'histoire actuelle de Lilly n'est plus “uniquement des médicaments pour maigrir”, mais “une société pharmaceutique polyvalente”. Les ventes de nouveaux médicaments connaissent une croissance stable, le pipeline s'élargit, et bien que l'évaluation ne soit pas bon marché, elle reste dans une fourchette raisonnable. Cependant, Zacks a toujours attribué une note de maintien, ce qui signifie que ce prix reflète déjà la plupart des bonnes nouvelles.