Vérification de la réalité du marché boursier : Ce que la dernière décennie nous a appris (Et pourquoi la suivante pourrait décevoir)

Les chiffres du Bull Run

Commençons par les faits. Au cours des 10 dernières années, trois grands indices américains ont connu un succès fulgurant :

• Nasdaq Composite a mené la charge avec un rendement total de 336 % (15,8 % par an ) — une montée en flèche alimentée par la technologie
• S&P 500 a délivré des gains constants : 216 % de retour total (12,1 % par an)
• Dow Jones a relativement sous-performé avec un rendement total de 159% (10% par an)

La différence ? Le poids élevé de la technologie dans le Nasdaq (Nvidia 12,2 %, Microsoft 10,3 %, Apple 10,2 %) a fait toute la différence. Pendant ce temps, le Dow s'en est tenu à des actions “ennuyeuses” de blue chips pondérées par le prix des actions plutôt que par la capitalisation boursière.

L'éléphant dans la pièce : Qu'est-ce qui vient ensuite ?

Voici la vérité inconfortable que Wall Street ne fera pas de publicité : ce train de la richesse ralentit.

Les analystes de JPMorgan Chase prévoient seulement un rendement annuel de 6,7 % pour les actions à grande capitalisation au cours des 10-15 prochaines années. Goldman Sachs est encore plus prudent, prévoyant 6,5 % par an ( avec des scénarios allant de 3 % à 10 % ).

Pourquoi cette forte dégradation ? Deux vents contraires :

1. Inflation de valorisation — les actions sont évaluées à des multiples historiquement élevés
2. Incertitude tarifaire — la politique commerciale crée des frictions économiques

C'est à peu près la moitié des rendements de la décennie précédente. Si vous comptiez sur d'autres gains annuels de 12 % ou plus, ajustez vos attentes de portefeuille.

La véritable stratégie

Les performances passées ne prédisent pas les résultats futurs — c'est le plus vieux cliché de la finance pour une raison. Le bon choix ? Posséder un mélange : des positions principales dans des fonds indiciels diversifiés (comme les ETF VOO ou DIA pour une exposition au S&P/Dow )plus des actions individuelles sélectionnées achetées à des valorisations raisonnables.

Cela couvre vos paris : vous bénéficiez de la sécurité d'une large exposition au marché tout en conservant un potentiel de hausse si vous choisissez les gagnants dans le prochain cycle.