Que font les milliardaires ? Vendre Palantir, se retourner pour acheter cette action IPO.

Récemment, c'est intéressant : deux gestionnaires de fonds spéculatifs, Israel Englander et David Shaw, ont collectivement réduit leurs positions dans Palantir (PLTR) au troisième trimestre, tout en augmentant massivement leurs investissements dans Circle Internet Group (CRCL), cette nouvelle action de fintech.

Les données parlent :

• Le fonds d'Englander a liquidé 91 % de sa position sur PLTR et a acheté Circle.
• Le fonds de Shaw a réduit sa participation dans PLTR de 41 %, nouvelle ouverture de position Circle.
• Bien qu'ils n'aient pas de grandes positions chez Circle, ce signal a un certain goût.

Le problème avec Palantir est le suivant : un ratio cours/ventes de 102, le plus cher du S&P500 sans exception (le deuxième n'est qu'à 32). Les résultats de l'entreprise sont effectivement explosifs — les revenus du T3 ont augmenté de 63 %, les bénéfices ont bondi de 110 %, et la croissance prévue pour l'année prochaine est de 53 %. Mais Michael Burry (le gars qui a vendu à découvert les prêts hypothécaires subprimes) parie maintenant à la baisse sur Palantir, avec 2/3 de son portefeuille en options de vente sur PLTR. Le PDG a lui-même vendu plus de 2 milliards de dollars d'actions, votant avec ses actions.

Pourquoi acheter Circle : Cette entreprise émettrice de stablecoins USDC et EURC représente 25 % du marché des stablecoins de 31 milliards de dollars. Wall Street prévoit que le marché des stablecoins pourrait atteindre entre 2 et 4 trillions de dollars, offrant ainsi un potentiel de croissance énorme. Le nouveau réseau de paiement de Circle a déjà intégré 29 institutions financières, avec 500 autres en attente. Le ratio prix/ventes est de 6,5 fois, et en tenant compte d'un taux de croissance annuel de 33 %, l'évaluation n'est vraiment pas chère.

En un mot : Les grands parlent de Palantir qui est trop cher, l'histoire des stablecoins ne fait que commencer.