Derrière les rumeurs de "démission" de Powell : la vérité du jeu de marché dans le brouillard d'information

Pourquoi une rumeur non vérifiée suscite-t-elle des vagues ?

Concernant la rumeur selon laquelle "le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, aurait soudainement démissionné après une réunion d'urgence à la fin de l'année", après vérification auprès de plusieurs sources, il n'y a actuellement aucune confirmation officielle de cette information. Des médias financiers de référence tels que Reuters et Bloomberg n'ont pas publié de rapports connexes, et le site officiel de la Réserve fédérale ainsi que Jerome Powell lui-même n'ont émis aucune déclaration. La propagation de cette information reflète précisément la sensibilité du marché pendant la période de tension de liquidité à la fin de l'année : lorsque la situation financière se resserre, le moindre mouvement peut facilement provoquer une réaction excessive.

Mais la valeur de liquidité des rumeurs ne doit pas être sous-estimée. Le Bitcoin est rapidement passé de 81 000 $ à 91 000 $ pendant la fermentation des nouvelles, tandis que l'indice du dollar a chuté en réponse. Cette volatilité extrême révèle une logique profonde : le désir du marché pour un changement de politique de la Réserve fédérale a atteint un point critique, et tout récit susceptible de modifier le chemin de la politique monétaire deviendra un exutoire émotionnel.

État des faits : Powell est toujours en poste, mais la controverse existe effectivement.

Selon les informations publiques, le mandat de président de Powell ne prendra officiellement fin qu'en mai 2026, tandis que son mandat de gouverneur de la Réserve fédérale s'étend jusqu'en 2028. Cependant, depuis le second semestre de 2025, les spéculations sur son avenir ont effectivement augmenté :

• Événement controversé de juillet : Powell a été remis en question pour avoir fait des déclarations trompeuses lors de son témoignage au Congrès concernant l'explosion des coûts du projet de rénovation du siège de la Réserve fédérale (passant de 1,9 milliard à 2,5 milliards de dollars). Le directeur du Bureau de gestion et de budget de la Maison Blanche avait même écrit pour demander des explications. À l'époque, Trump et certains députés républicains ont exercé des pressions publiques, allant même jusqu'à évoquer le sujet de "démission", mais un porte-parole de la Réserve fédérale a clairement réaffirmé que Powell avait l'intention de terminer son mandat.

• Stratégie continue de "succession" : Le gouvernement Trump avance effectivement dans le processus de sélection des candidats à la présidence de la Réserve fédérale. Le ministre des Finances, Becerra, a déjà commencé plusieurs tours d'entretiens depuis août 2025, et la liste finale des cinq personnes retenues a été clairement publiée le 26 novembre :

1. Chris Waller : Actuel membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, ses capacités de prévision sont reconnues par l'équipe de Trump, il est très populaire.

2. Kevin Hassett : Directeur du Conseil économique national de la Maison Blanche, en étroite relation avec le président

3. Kevin Warsh : ancien membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, avec une grande expérience dans la gestion de la crise de 2008.

4. Michelle Bowman : actuelle vice-présidente de la supervision à la Réserve fédérale, elle plaide pour une réforme de la réglementation bancaire.

5. Rick Rieder : Responsable des revenus fixes chez BlackRock, gérant 2,4 billions de dollars d'actifs.

Il est à noter que les cinq candidats soutiennent tous dans leurs déclarations publiques une poursuite de la baisse des taux d'intérêt en décembre, ce qui est en forte adéquation avec la demande de taux d'intérêt bas de l'administration Trump. Cependant, les analystes de TD Cowen soulignent qu'ils "attachent également de l'importance à la stabilité des prix", et si l'inflation revient, cela pourrait toujours entrer en conflit avec la position de Trump.

Fenêtre sensible de fin d'année : l'association dangereuse des marées de liquidité et du vide informationnel

Pourquoi la rumeur de "démission" a-t-elle une "illusion de crédibilité" en ce moment ? Trois facteurs combinés :

1. Fenêtre de liquidité la plus tendue : de la fin décembre au début janvier, la pression triple de la clôture annuelle des banques, des paiements d'impôts des entreprises et de la demande de liquidités pendant les vacances entraîne un amincissement naturel de la profondeur du marché. Selon un rapport de UBS, la réunion du FOMC de décembre 2025 fait face à une "zone d'ombre des données" avec "deux rapports sur l'emploi manquants", ce qui amplifie déjà l'incertitude politique.

2. Période clé de décision politique : le marché s'affronte intensément sur la question de savoir si une baisse de 25 points de base aura lieu en décembre. Au sein de la Réserve fédérale, il existe des divergences concernant les actions de décembre ; si le calendrier initial est maintenu, cela signifie que "le comité est prêt à prendre des décisions en l'absence de données complètes". Cette période de divergences offre un espace narratif pour les rumeurs.

3. Écart d'attentes sur les changements de personnel : la sélection des candidats est entrée dans la phase de "dernier entretien présidentiel", Trump a clairement indiqué qu'il ferait un "décision avant la fin de l'année". Bien que Powell ne démissionne pas nécessairement, le marché doit anticiper le "remplacement inévitable en mai 2026".

Miroir de l'histoire : L'impact réel des changements de personnel est souvent mal interprété par le marché.

L'affirmation dans le texte original selon laquelle "le Bitcoin a chuté de 40 % lorsque Powell a remplacé Yellen en 2018" présente une déformation des faits - la profondeur du marché des cryptomonnaies en 2018 n'est pas comparable à celle d'aujourd'hui, et la véritable raison de la chute à l'époque était l'éclatement de la bulle ICO et la tempête réglementaire. Ce qui mérite vraiment d'être référencé est :

• Scénario réel de 2018 : Après l'arrivée de Powell en février, la Fed a augmenté les taux 4 fois dans l'année, et le marché avait déjà bien intégré le tarif du "président faucon" à l'avance. La chute brutale des actions américaines en décembre 2018 était principalement due à la contraction de la liquidité et à la guerre commerciale, et non à des changements de personnel.

• Moment de reconduction en 2022 : Lorsque Powell a reçu la nomination pour un nouveau mandat en novembre 2021, le marché boursier américain était à des niveaux élevés ; la chute drastique de 2022 est principalement due à l'intensification du conflit russo-ukrainien qui a exacerbé l'inflation, obligeant la Réserve fédérale à entamer un cycle de hausses de taux d'intérêt agressif. Les nominations sont le résultat, et non la cause.

Leçon principale : le marché surestime toujours la "personnalité du président" tout en sous-estimant la force déterminante des "cycles économiques". Actuellement, peu importe qui prendra la relève, il sera confronté à une situation complexe avec une inflation supérieure à l'objectif et un marché de l'emploi en ralentissement, le chemin politique étant largement dicté par les données plutôt que par les préférences personnelles.

Environnement réel du marché actuel : la réalité derrière l'indice de cupidité

La hausse du Bitcoin de $81,000 à $91,000 s'est effectivement produite, mais il faut se détacher des rumeurs pour en voir l'essence :

• L'indice du dollar est en baisse : reflète principalement une augmentation des attentes de baisse des taux en décembre (l'outil CME FedWatch indique une probabilité de baisse des taux supérieure à 80 %), ainsi que les flux de capitaux de refuge provoqués par l'incertitude de la politique tarifaire de Trump.

• Résilience du Bitcoin : davantage reflète la demande de configuration institutionnelle (flux nets continus dans les ETF au comptant) et le renforcement du récit de "l'or numérique" sous les attentes d'assouplissement monétaire.

• Avertissement de risque : l'indice de cupidité de CNN est désormais dans la zone de "cupidité extrême", ce qui est très similaire aux indicateurs de sentiment des pics locaux de novembre 2021 et mars 2024.

Cadre d'opération pour les investisseurs ordinaires : rester lucide dans le brouillard de l'information

Les règles de survie en période de rumeurs :

1. Vérifiez la source d'information : pour toute "nouvelle de dernière minute", consultez d'abord les trois principales sources : Reuters, Bloomberg et le WSJ, tout en consultant le site officiel de la Réserve fédérale (federalreserve). Si aucun rapport autorisé n'est publié dans les 30 minutes, considérez cela comme une rumeur.

2. Gestion des positions en priorité : Si la position des actifs cryptographiques dépasse 30 % du total des actifs, peu importe la véracité des informations, il convient de réduire la position à moins de 20 % lors d'un rebond. Ce n'est pas une réaction à l'événement, mais une correction rationnelle d'une émotion excessive.

3. Utiliser la volatilité plutôt que d'être utilisé par elle :

• Scénario de chute : si l'ETH tombe en dessous de 2 900 $ à cause de la panique, et que le BTC tombe en dessous de 85 000 $, on peut entrer progressivement sur le marché (ajouter une position à chaque baisse de 5 %), en visant des candidats dont les politiques soutiennent la certitude d'une baisse des taux.

• Scénario de forte hausse : si le BTC dépasse 95 000 $, réduire les positions pour réaliser des bénéfices, car la hausse dans un contexte de liquidité insuffisante en fin d'année est très fragile.

4. Suivez les indicateurs clés :

• Taux de prime GBTC en gris : un retour positif indique un retour des fonds institutionnels

• Taille des opérations de reverse repo de la Réserve fédérale : si elle tombe en dessous de 50 milliards $, cela indique une amélioration substantielle de la liquidité.

• Calendrier de nomination des candidats : si Trump annonce la liste finale autour du 25 décembre, le marché commencera à évaluer le chemin politique de 2026.

Conclusion : La littératie informationnelle est un actif clé à travers les cycles.

La démission de Powell n'est plus importante en soi, ce qui est important, c'est que cette rumeur teste trois caractéristiques majeures du marché :

• La soif de changement de politique atteint son plus haut niveau depuis deux ans.

• La rareté de la liquidité en fin d'année amplifie la volatilité des prix

• L'émotion FOMO des petits investisseurs diverge de la rationalité de réallocation des institutions.

Les véritables opportunités Alpha ne résident pas dans les paris sur les changements de personnel, mais dans l'exploitation des fenêtres de volatilité créées par les différences d'information. Lorsque le marché est en proie à la panique ou à l'enthousiasme à cause de rumeurs, il est crucial de s'en tenir à la vérification des faits, à la gestion des risques et à l'attente d'une relance des tendances après la validation des données, c'est la logique de profit la plus durable pour les investisseurs ordinaires. Après tout, la Réserve fédérale change de visage, mais les lois économiques restent inchangées : l'inflation, l'emploi et la croissance, ces données dures, sont les véritables arbitres des prix des actifs. #十二月降息预测 #成长值抽奖赢iPhone17和周边 #反弹币种推荐 $BTC $ETH