Source : CoinTribune Titre original : Bitcoin : Les conditions d'un futur marché haussier sont-elles déjà réunies ? Lien original : https://www.cointribune.com/en/bitcoin-are-the-conditions-for-a-future-bull-run-already-met/

Analyse du marché Bitcoin : Signaux du ratio de Sharpe et activité des baleines

Ces temps sont difficiles pour le bitcoin et pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Le doute plane, les portefeuilles craquent et les bougies rouges se succèdent. Donc, dans cette mer agitée, chaque indicateur compte. C'est le moment où les analystes retroussent leurs manches et examinent des métriques oubliées, lorsque des signaux faibles deviennent des boussoles. Le Ratio de Sharpe, ce bon vieux baromètre risque-rendement, revient au centre de la scène. Et quand il flirte avec zéro, il attire l'attention, surtout celle des gros poissons.

Points clés

• Le ratio de Sharpe de Bitcoin tombe à zéro, un signal d'achat pour les investisseurs les plus audacieux.
• 8 % de BTC déplacés en une semaine, un mouvement rare déclenchant une intense spéculation.
• Les gros portefeuilles se renforcent tandis que les petits se déchargent dans un climat de doute.
• Malgré des données encourageantes, plusieurs analystes avertissent d'un possible piège haussier à venir.

Ratio de Sharpe : L'ombre avant le déblayage sur le marché des cryptomonnaies

Il existe des indicateurs qui passent inaperçus jusqu'à ce qu'ils clignotent en rouge. Le ratio de Sharpe du Bitcoin, précisément, vient de tomber à un niveau historiquement bas. Cet indicateur mesure ce que craint chaque investisseur : le rendement obtenu par unité de risque pris. Lorsqu'il s'approche de zéro, cela signifie que les gains récents ne compensent plus les montagnes russes de la volatilité.

Mais c'est là que certains sentent une opportunité. L'analyste I. Moreno explique :

Nous entrons maintenant dans la même zone observée en 2019, 2020 et 2022, périodes durant lesquelles le ratio de Sharpe est resté structurellement déprimé pendant une longue période avant que de nouvelles tendances n'émergent au cours de plusieurs mois. Cela ne garantit pas un creux, mais cela indique que la qualité des rendements futurs commence à s'améliorer, à condition que le marché se stabilise et que la volatilité se normalise.

En termes simples ? C'est moche… mais cela attire ceux qui sont habitués à nager à contre-courant. Ceux qu'on appelle des investisseurs contrarians, qui aiment acheter dans la peur et vendre dans l'euphorie.

Chocs Onchain : Quand 8 % des Bitcoins se déplacent en même temps

Une autre donnée a secoué la communauté crypto : 8 % de tous les bitcoins en circulation ont été déplacés en une seule semaine. Pas une coïncidence, pas une blague. Selon Glassnode, cela ne s'est produit que deux fois au cours des sept dernières années : en décembre 2018 et en mars 2020, juste avant de violentes récupérations haussières.

Cela rend la récente chute l'un des événements onchain les plus significatifs de l'histoire de bitcoin. En 10 jours, le BTC a perdu 23 %, soit près de 24 000 $, avant de rebondir vers 89 000 $. Sans aucun doute, les lignes bougent. Et ce qui se passe dans les portefeuilles privés dépasse parfois ce que les chandeliers révèlent.

Les baleines à l'attaque, les petits détenteurs en fuite : Changement de décor sur Bitcoin

Le réseau Bitcoin montre un retournement intrigant : les portefeuilles détenant plus de 100 BTC ont augmenté de 91 adresses depuis le 11 novembre. Pendant ce temps, les petits détenteurs ( de moins de 0,1 BTC ) se retirent progressivement du marché. Une redistribution qui ressemble à une prise de contrôle silencieuse du marché par les gros détenteurs.

Charles Edwards, fondateur de Capriole, interprète cette situation comme une opportunité cachée : des indicateurs comme le Bitcoin Heater et le NVT suggèrent une sous-évaluation claire. Pourtant, certains analystes ne crient pas victoire : pour eux, ce qui est observé n'est qu'une simple illusion d'un rebond dans une tendance fondamentalement baissière.

Jalons clés de cette séquence historique

• 87 480 $ : prix du Bitcoin, après une baisse de 23 % en 10 jours
• 8 % de BTC transférés : un événement aussi rare que spectaculaire
• 3 occurrences du ratio de Sharpe à zéro depuis 2019 : toutes suivies de hausses
• 91 nouvelles baleines sont apparues en deux semaines
• 0,09 : niveau d'enregistrement du Bitcoin Heater, un signe d'un marché sous tension

La lutte d'Ethereum

Le marché du bitcoin n'est pas seul dans l'œil de la tempête. L'Ethereum a également du mal à reprendre son souffle. Malgré l'espoir d'un retour vers 3 000 $, l'arrivée désordonnée de nouveaux acheteurs rend la reprise difficile. Cette ruée désorganisée complique la formation d'un solide élan haussier. Pour l'instant, la prudence reste conseillée.