Ces dix dernières années, le secteur de la fintech a été très animé. Paiement mobile, monnaie numérique, règlement transfrontalier, activation des actifs sur la chaîne, les concepts s'enchaînent.

Mais si vous élargissez votre perspective, vous découvrirez un fait douloureux : le véritable progrès financier ne repose jamais sur ces efforts superficiels. Où est le cœur ? Dans ces infrastructures invisibles.

L'innovation commerciale est une opportunité, elle passera. La modernisation des infrastructures ? C'est une transformation de niveau civil.

Peu importe à quel point le paiement mobile est instantané, si l'architecture de règlement sous-jacente ne bouge pas, les transferts transfrontaliers devront toujours attendre quelques jours ; peu importe à quel point la monnaie numérique est populaire, si le chemin de règlement n'est pas clair, c'est essentiellement un actif qui a simplement changé d'apparence ; peu importe combien d'actifs sont entassés sur la chaîne, si la structure est opaque, la réglementation n'osera pas vraiment s'assouplir ; peu importe à quel point les frais de réseau transfrontaliers sont bas, si les protocoles agissent de manière indépendante, l'automatisation des entreprises n'est qu'un discours.

Ce n'est pas que l'innovation ne soit pas assez forte, c'est que les fondations n'ont pas été bien établies.

Le système bancaire a mis des décennies pour numériser complètement le règlement. Le réseau de paiement national a mis des décennies pour véritablement uniformiser les normes. Le système des banques correspondantes internationales a également pris des décennies pour réaliser une opération collaborative mondiale.

Le règlement n'est jamais une question que la technologie peut résoudre. C'est une unification structurelle inter-systèmes, un triple alignement des règles, des responsabilités et de la confiance.

En regardant le processus de modernisation financière des trente dernières années, il y a une règle particulièrement claire :

Chaque fois qu'une technologie change véritablement le paysage financier mondial, ce n'est pas en raison de sa rapidité, mais de la solidité de sa structure. Ce n'est pas l'innovation qui est impressionnante, mais la capacité de responsabilité à se concrétiser. Ce n'est pas la complexité des fonctionnalités, mais la clarté des chemins.

RTGS, SWIFT gpi, SEPA, FAST... ces systèmes qui ne semblent pas sexy sont en réalité les véritables agents de changement. Ils ne reposent pas sur le "cool", mais sur la "stabilité".

Le règlement n'est pas une application commerciale. C'est l'interface de l'époque, le protocole sous-jacent de l'évolution de la civilisation.

Maintenant, les monnaies stables se trouvent à ce carrefour.