Déplacement majeur de l'écosystème DEX : qui dominera la décentralisation des échanges en 2025 ?

Les données parlent : DEX est vraiment To the moon

Te souviens-tu de la folie de l'été DeFi en 2020 ? À cette époque, Ethereum était le seul en scène. Mais cette fois, c'est différent — Le printemps des DEX est déjà en pleine floraison.

Le montant total des verrouillages DeFi vient de dépasser 100 milliards de dollars (un niveau historique), et cette fois, ce n'est pas uniquement Ethereum qui domine. Les activités en chaîne de Solana, BNB Chain, Arbitrum, Base et d'autres nouvelles blockchains de niveau 2 sont en train de grignoter la part de marché d'Ethereum. Ce n'est pas seulement une augmentation des données, mais un transfert fondamental du paradigme de la transaction.

Pourquoi DEX a-t-il commencé à gagner ?

Imaginez une scène :

• Échanges centralisés (CEX) = supermarché, l'échange prend votre argent et garde vos actifs.
• Échange décentralisé (DEX) = Marché agricole, vous concluez directement des transactions avec le vendeur

Cela peut sembler cliché, mais la réalité est dure - les CEX sont souvent piratés, gelés et régulés. Le modèle DEX de gestion autonome par clé privée est en train de prendre des parts de marché aux CEX.

DEX vs CEX, pourquoi les gens fuient vers DEX :

Qui sera le roi des DEX en 2025 ?

Selon le montant de l'enfermement (TVL) + le volume des transactions + l'activité écologique, le classement est quelque peu intéressant :

Première équipe : leader absolu

Uniswap — Manuel de DEX

• TVL: 6,25 milliards de dollars | Volume des transactions: plus de 1,5 trillion | Capitalisation boursière de UNI: 5,64 milliards
• Lancé en 2018, c'est le pionnier de l'AMM, intégré à plus de 300 applications DeFi.
• La conception des niveaux de frais de la version V3 a fait de ce gars une école militaire de liquidité.
• Pourquoi la stabilité est-elle la première : open source, sans frais d'inscription, le plus grand nombre de contributeurs à l'écosystème

Curve — le roi des stablecoins

• TVL: 2,4 milliards | Volume des transactions: 139 millions | Valeur de marché de CRV: 729 millions
• Slippage pour les paires de trading en stablecoins, frais très bas
• À l'ère de l'arbitrage triangulaire USDC/USDT/DAI, Curve est l'endroit préféré des robots.
• Cas d'utilisation : Échange de gros volumes de stablecoins, canal de règlement pour les protocoles de prêt.

Deuxième échelon : caractéristiques distinctes

PancakeSwap — roi de BSC

• TVL: 2,4 milliards | Valeur de CAKE: 943 millions | Volume des transactions: 597 millions
• Le plus grand DEX sur BNB Chain, des frais bas + rapide a fait son succès.
• Récemment étendu à Ethereum, Arbitrum, Base, début d'une architecture multi-chaînes.
• Données clés : liquidité supérieure à 1 milliard de dollars

dYdX — La lumière des dérivés

• TVL: 5,03 milliards | Volume des transactions: 11,3 milliards | Valorisation de DYDX: 14 milliards
• Ne pas faire de spot, seulement faire trading à effet de levier + contrats perpétuels
• Utiliser StarkEx pour l'extension L2, les frais de Gas sont bas à To the moon
• Avis de risque : Le trading sur marge peut entraîner des liquidations, ce n'est pas un terrain de jeu pour les débutants.

Raydium — le flagship de Solana

• TVL : 8,32 milliards | Valeur de RAY : 5,17 milliards | Volume d'échanges : 97 millions
• Partager le livre de commandes avec Serum DEX, liquidité interconnectée
• L'incubateur de nouveaux projets AcceleRaytor sur Solana attire de nombreux petits jetons pour leur lancement.
• Solana est un incontournable pour les fans

niveau cheval noir

Aerodrome — Base écosystème clé

• TVL : 6,67 millions | Valeur de marché AERO : 2,96 millions | Lancé il y a seulement quelques mois
• Le DEX le plus dynamique sur Layer2 de Coinbase
• Mécanisme de verrouillage veAERO (similaire à Curve), permettant aux détenteurs de jetons de gagner des frais de transaction.
• Logique d'investissement : La certitude de l'explosion de l'écosystème Base, c'est un passage obligé.

GMX — La nouvelle étoile des dérivés sur Arbitrum

• TVL: 5,55 millions | Valeur de marché de GMX: 3,52 millions | Futures avec un effet de levier de 30 fois
• Une plateforme dédiée aux spots + contrats à terme sur Arbitrum
• Les frais de transaction sont directement répartis entre les détenteurs de jetons
• Attractivité : Faibles frais + Puissance de levier élevée

Guide pour éviter les pièges lors du choix d'un DEX

✅ 5 points à considérer :

1. La sécurité d'abord — Vérifiez s'il a été piraté, si le smart contract a été audité.
2. La liquidité est-elle suffisante — Une mauvaise liquidité = un glissement énorme, votre ordre peut faire s'effondrer le marché.
3. Support pour les chaînes et les tokens — Certains DEX ne prennent en charge que des chaînes publiques ou des tokens spécifiques.
4. L'interface est-elle conviviale — Surtout pour les débutants, il est facile de se tromper dans une interface complexe.
5. Frais en pourcentage — Le trading à haute fréquence peut manger jusqu'à 50% de vos bénéfices en une année.

⚠️ Les pièges du trading DEX :

Bug de contrat intelligent — Il y a du code, il y a des bugs, et si quelque chose arrive, personne ne vous indemnisera.

Liquidité insuffisante — Les grosses ordres sur les petits DEX peuvent facilement être liquidés, le slippage passant de 2 % à 20 %.

Perte impermanente(Impermanent Loss) — Dans une paire de devises, si l'une monte et l'autre descend, fournir de la liquidité peut entraîner des pertes (c'est un piège que seuls les LP rencontrent)

Zéro régulation — Personne ne s'occupe de ça, si vous êtes escroqué, vous n'avez personne à qui vous plaindre.

L'utilisateur lui-même — Envoyer à la mauvaise adresse, cliquer sur un contrat malveillant, la phrase secrète capturée par un screenshot… tout cela peut ramener à zéro en un rêve.

Conclusion : Nouvelles hypothèses sur le paysage DEX en 2025

L'ère des DEX à chaîne unique est presque révolue. Agrégation inter-chaînes + produits dérivés + transactions de stablecoins sera le prochain champ de bataille.

Uniswap continue à capter le flux des transactions au comptant, mais sa barrière se réduit - chaque L2 souhaite avoir son propre PancakeSwap. Curve est inégalé dans le domaine des stablecoins, à moins qu'un nouveau mécanisme de stablecoin ne le bouleverse. GMX et dYdX se battent dans le domaine des dérivés, ce qui est le type de marché que les CEX craignent le plus de voir leur part de marché être volée.

Les nouveaux venus comme Aerodrome de l'écosystème Base et Camelot d'Arbitrum sont en train de se partager le gâteau que les anciens DEX ont négligé.

Aperçu clé : Cette vague de croissance des DEX n'est pas un rebond, c'est une migration. Les traders votent avec leurs pieds, s'échappant de la peur de la réglementation et des hacks vers l'auto-gestion sur la blockchain. Tant que le macro ne s'effondre pas, il est tout à fait possible que les DEX capturent 30 % de part de marché des CEX d'ici 2025.