Un marché de 16 billions de dollars est-il en vue ? Comment jouer sur la voie RWA ?

Si l'on parle de l'histoire la plus en vogue de l'univers de la cryptomonnaie en 2024, la RWA (tokenisation des actifs réels) est certainement dans le haut du classement. On peut le voir avec l'engagement des géants de la finance traditionnelle tels que JPMorgan et Franklin - ce n'est pas un concept, c'est un pari en argent réel.

Les chiffres sont un peu fous

Regardons d'abord les données :

• En octobre 2023, la valeur totale verrouillée (TVL) des RWA n'était que de 2,4 milliards de dollars.
• À décembre 2023, doublant directement à 6,5 milliards de dollars.
• Le rapport de Boston Consulting et ADDX est plus audacieux : d'ici 2030, la valeur des actifs illiquides (immobilier, œuvres d'art, marchandises, etc.) qui seront tokenisés pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars.

Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que la plus grande part du gâteau de la finance traditionnelle – l'immobilier, les œuvres d'art, les obligations – est progressivement transférée sur la chaîne.

Que fait-on en réalité

RWA consiste à transformer les actifs du monde réel en jetons numériques. En d'autres termes :

Une maison d'une valeur de 10 millions de dollars, divisée en 10 000 jetons, chacun représentant 0,1 % de la propriété. Auparavant, seuls les millionnaires pouvaient investir dans l'immobilier, maintenant avec 100 dollars, vous pouvez acheter un jeton et devenir propriétaire.

Ce n'est pas seulement des maisons. Le réseau de garanties tokenisées de JPMorgan permet aux investisseurs de mettre des actifs en garantie directement, avec un règlement instantané. Le fonds OnChain lancé par Franklin Templeton a déjà géré plus de 300 millions de dollars. Citi a créé des services de jeton, intégrant les dépôts et les contrats intelligents dans le réseau de paiements mondial.

Pourquoi c'est si important

Explosion de liquidité

Dans l'immobilier traditionnel, il faut passer par des banques, des avocats, des transferts… Même le processus le plus rapide prend 45 jours. Après la tokenisation, les transactions sont possibles 24/7 avec des règlements en quelques minutes. Vous souhaitez vendre votre propriété à 3 heures du matin ? Un swap sur la chaîne et c'est réglé.

Investissement démocratisé

5 millions de dollars pour un Van Gogh ? Les gens ordinaires ne peuvent pas se le permettre. Mais avec la tokenisation, il suffit de quelques milliers de dollars pour devenir actionnaire. Cela est particulièrement utile pour les actifs peu courants – ceux qui ont une faible liquidité et qui sont bloqués dans le TradFi, qui prennent soudain vie.

Réduire les coûts

Les contrats intelligents automatisent les processus de distribution de dividendes, de KYC et d'AML. En éliminant les intermédiaires, les frais diminuent de manière exponentielle.

Tous les domaines s'y mettent

Immobilier : l'application la plus courante. Les biens commerciaux, résidentiels et les terrains sont tous en cours de tokenisation.

Œuvre d'art : Les objets de collection comme ceux de Sotheby's ou Christie's peuvent désormais être achetés par fractions.

Actions et droits de vote : Le financement des startups et les actions des entreprises cotées en bourse ont tous des projets en cours. La collaboration entre Mirae Asset et Polygon en est un exemple.

Obligations et prêts : ABN Amro a émis 450 000 euros d'obligations numériques sur Stellar l'année dernière. La Banque européenne d'investissement a été encore plus audacieuse, émettant 100 millions d'euros en une seule fois.

Produits : or, pétrole, produits agricoles, tout est possible.

Infrastructure : Les droits d'investissement dans les routes et les ponts peuvent également être tokenisés.

Ne sous-estimez pas les risques

La régulation est encore en exploration

Cette chose est trop nouvelle, les gouvernements des différents pays n'ont pas encore décidé comment la réguler. Le jeton que vous avez acheté aujourd'hui dans le pays A pourrait être qualifié de titre demain, et le mois prochain, ce sera un fonds. L'incertitude en matière de conformité entraîne des risques juridiques.

piège de liquidité

Les RWA ont effectivement amélioré la liquidité, mais le volume des transactions de jetons sur les marchés émergents reste très faible. Certains actifs tokenisés n'ont qu'un volume de transactions quotidien de quelques centaines de milliers de dollars. Lorsque vous souhaitez vendre, il se peut qu'il n'y ait personne pour racheter.

Technologie et sécurité

Les portefeuilles volés, les bugs de contrat, les échanges qui disparaissent… Ces vieux problèmes de l'univers de la cryptomonnaie existent toujours dans le cadre des RWA. De plus, étant donné qu'il s'agit d'actifs réels, une fois qu'un problème survient, il devient difficile de déterminer qui est responsable.

Le marché est encore trop jeune

La volatilité des prix est forte, le marché est immature, et la valorisation réelle de nombreux actifs n'a pas de référence. Cela n'est pas particulièrement favorable aux petits investisseurs.

Si vous voulez jouer, faites ceci

Première étape : faire ses devoirs

Étudiez les tendances du marché, la volatilité des actifs et les évolutions réglementaires. Ne faites pas d'achats impulsifs.

Deuxième étape : choisir la plateforme

Les projets ayant un historique dans le TradFi, comme JPMorgan et Franklin Templeton, sont plus crédibles. Choisissez des plateformes disposant de processus KYC et AML complets, et qui sont assurées.

Troisième étape : Diversifier les investissements

Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier en ce qui concerne une catégorie d'actifs. Diversifiez avec de l'immobilier, des œuvres d'art et des obligations. Même si un domaine s'effondre, ce ne sera pas la totalité.

Étape 4 : Stratégie d'investissement programmé

Investir le même montant régulièrement permet de réduire le coût moyen. Cela est très utile lors de grandes fluctuations du marché.

Cinquième étape : Définir un stop loss

Définissez clairement quand vendre, combien vendre et quel est le rendement cible. Ne soyez pas avide quand le marché monte et ne désespérez pas quand il baisse.

Jugement global

RWA est une véritable tendance, pas une simple mode. Les géants de la finance traditionnelle s'y intéressent, ce qui montre que l'avenir est effectivement là. Mais nous en sommes encore à un stade précoce - comme lors de la frénésie des ICO en 2014, le risque et l'opportunité coexistent.

Si vous êtes intéressé par les actifs traditionnels, avez une certaine tolérance au risque et êtes prêt à consacrer du temps à la recherche, vous pouvez envisager d'allouer une petite somme. Mais ne pensez pas à devenir riche du jour au lendemain, ce secteur est un jeu à long terme.

Le plus important est que, peu importe comment vous investissez, vous devez comprendre les risques liés aux actifs sous-jacents et aux technologies. Le jeton RWA n'est qu'un emballage, ce qui a vraiment de la valeur, c'est le bâtiment derrière, le tableau ou l'obligation.