Le fabricant de puces Wolfspeed (WOLF) a vu son cours de bourse s’envoler de 34 % hier, clôturant à 29,63 $. Cette entreprise spécialisée dans les puces en carbure de silicium pour véhicules électriques vient tout juste de sortir de la protection contre la faillite, réduisant sa dette de près de 70 % et ses dépenses annuelles en intérêts de 60 %.

La restructuration a été solide : remaniement du conseil d’administration (5 nouveaux membres), arrivée d’un nouveau directeur financier, tous des vétérans du secteur. Le PDG a déclaré que Wolfspeed est désormais prêt à saisir les marchés à forte croissance tels que les véhicules électriques, l’IA, l’équipement industriel et les énergies propres.

Mais il existe aussi des risques : les actionnaires existants ont été fortement dilués, leur part tombant à moins de 1 % (toutes les anciennes actions ont été annulées, seuls 1,3 million de nouvelles actions ont été émises). De plus, Wolfspeed est encore en phase de pertes, avec un ratio P/E négatif, contrairement à Onsemi (P/E de 17,9) et NXP Semiconductors (P/E de 16,7) qui sont rentables.

Cependant, la réaction du marché montre que les investisseurs croient au potentiel à long terme de l’entreprise : la réduction de la dette et une situation financière assainie pourraient permettre à Wolfspeed de rebondir dans le secteur des puces pour véhicules électriques. Reste à voir si l’entreprise pourra transformer ces atouts en bénéfices concrets.