Le Bitcoin sera-t-il éliminé comme l'AOL l'a été ? Voici ce que les données disent réellement.

AOL vient de fermer le service de connexion par ligne téléphonique hier. C'est fini pour 163k foyers. Et oui, la foule de Twitter crypto a immédiatement commencé à demander : Bitcoin est-il le prochain ?

Réponse courte : non. Mais voici pourquoi la comparaison est importante — et où elle s'effondre complètement.

La véritable parallèle est l'infrastructure, pas l'actif lui-même

Le dial-up n'a pas tué Internet ; il est simplement mort en tant que couche d'accès. AOL était une passerelle - vous pouviez l'échanger contre la câble, la fibre, la 5G, même Internet, mais une entrée différente.

Bitcoin fonctionne de la même manière. Ce qui change réellement, ce sont les rails que les gens utilisent pour y accéder—les ETF Bitcoin au comptant ( attirant plus de 60 milliards de dollars depuis janvier 2024), les stablecoins, l'évolutivité de Layer-2, les modèles d'abstraction de compte. Ce ne sont pas des remplacements de Bitcoin. Ils ressemblent à la large bande remplaçant le bas débit.

Les chiffres le confirment :

• La propriété mondiale de crypto-monnaies concerne environ 562 à 659 millions de personnes (environ 6,8 % de pénétration), selon Triple-A et Crypto.com
• Les flux d'ETF Bitcoin continuent d'affluer indépendamment de la volatilité—ce n'est pas une question de timing, c'est structurel
• Pendant ce temps, la capacité du Lightning Network a chuté de 5 400 BTC ( fin 2023) à 4 000-4 200 BTC ( août 2025)—pourquoi ? Parce que les solutions de garde et de couche 2 absorbent une partie de la charge.

Ce n'est pas un remplacement. C'est une infrastructure en évolution.

Où le capital a réellement changé

Le plus grand changement ? L'accès institutionnel via les ETF a redessiné la courbe d'adoption.

Avant les ETF : Vous aviez besoin d'un portefeuille auto-hébergé, d'un compte sur des échanges, d'une configuration de garde. Friction partout.

Après les ETF : Cliquez sur un symbole dans votre courtage. C'est fait.

Ceci est important car l'allocation de capital—et non le débit de base—est désormais l'acheteur marginal pour Bitcoin dans ce cycle. La Fed a réduit les taux de 25 points de base à 4,00-4,25 % le 17 septembre, ce qui a stabilisé les rendements réels et maintenu les écarts de crédit ordonnés. Quand cela reste vrai, les institutions continuent d'affluer vers les ETF.

Les Trois Chemins que Bitcoin Pourrait Réellement Suivre

Au lieu de demander “le Bitcoin sera-t-il remplacé ?”, posez plutôt ces questions :

1. Substitution monétaire : Les stablecoins dominent les transactions, Bitcoin devient une pure épargne. Testable via le volume de règlement des stablecoins par rapport à l'activité on-chain.

2. Abstraction fonctionnelle : Les couches et les comptes custodiaux cachent la complexité si profondément que la plupart des utilisateurs oublient même que Bitcoin existe en dessous. Nous le voyons déjà avec l'adoption des ETF.

3. Concurrence L1 : D'autres chaînes gagnent des niches (paiements, compute), mais ne délogent pas nécessairement le rôle de réserve de valeur de Bitcoin si les infrastructures institutionnelles continuent de se renforcer. Point de données : Glassnode montre que le nombre d'adresses actives est inférieur aux sommets de 2021 même si l'accès au capital s'est élargi—cycle classique dirigé par l'épargne, pas par les paiements.

Qu'est-ce qui menace réellement cela

Politique : La législation sur les stablecoins, les règles de connectivité bancaire et les ajustements des ETP pourraient freiner les flux même si la demande existe.

Macro : Si l'inflation reste au-dessus de l'objectif ou se réaccélère, la Fed suspend l'assouplissement. Les rendements réels explosent. Le risque à long terme est réévalué. Les flux entrants se refroidissent.

Structure du réseau : Six pools de minage gèrent plus de 95 % des blocs récents ( selon l'analyse de b10c de 2025 ). Il s'agit de la concentration des pools, pas de la concentration des actifs, mais cela compte tout de même pour le MEV et la sélection des transactions.

Les mathématiques de l'adoption pour 2026-2030

Conservateur : 0,5 % d'allocation des actifs investissables mondiaux → des centaines de milliards de demande potentielle en Bitcoin

Cas de base : allocation de 1 % → capacité de plus d'un trillion si les workflows de conservation/compensation/conseil intègrent Bitcoin

Optimiste : allocation de 2-2.5% ( nécessite un macro bienveillant + une plomberie évolutive + une politique claire ) → capacité multi-trillions

Du côté des utilisateurs : 1 à 2 milliards de propriétaires de crypto-monnaies d'ici 2030, en fonction des portefeuilles mobiles, de la clarté réglementaire et de la répartition entre l'épargne et les paiements.

L'Internet atteindra 68 % de pénétration mondiale d'ici 2024 (5,5B personnes). Bitcoin continue de gravir la courbe S.

Le Verdict Final

Les couches d'accès vont et viennent. Dial-up → large bande → 5G. AOL → Chrome → votre application de courtage.

Le réseau persiste. Même Internet. Même Bitcoin.

Les ETF, les stablecoins et les Layer-2 sont la bande passante pour le capital et les transactions. Ils élargissent qui peut participer sans remplacer ce qu'est Bitcoin.

AOL est hors ligne. Internet est toujours en ligne.