EtherFi : une nouvelle paradigme de Finance décentralisée avec des stakes non custodiaux

Points d'innovation clés

EtherFi a brisé le statu quo du modèle de staking traditionnel. Sur cette plateforme, vous n'avez pas à confier votre ETH à un tiers, vous conservez vos clés privées, tout en gagnant deux types de revenus : les récompenses de staking Ethereum + les revenus de re-staking EigenLayer. Cette combinaison a quelque chose de spécial.

Décomposition du gameplay

Comment faire du staking non déposé

EtherFi a introduit le mécanisme Operation Solo Staker, qui comporte deux voies :

• Route 1 : Verrouillez 2 ETH comme garantie, sans avoir à gérer vous-même les nœuds de validation, la technologie de validation distribuée DVT s'occupe de tout.
• Route 2 : Engagement de maintenance pendant 2 ans, sans avoir à payer de dépôt, vous pouvez faire du solo staking.

La logique fondamentale est la suivante : l'argent est toujours le vôtre, la clé est également la vôtre, et le risque est également sous votre contrôle.

Le rôle de l'eETH

eETH est le jeton de staking liquide de la plateforme, fonctionnant selon le modèle de rebasing ERC-20 :

• Vous mettez en jeu ETH → Obtenez eETH
• eETH se réengage automatiquement (sur EigenLayer)
• Les revenus s'accumulent automatiquement, votre solde eETH augmente.
• Prise en charge des retraits sans autorisation à tout moment, sans avoir à attendre la période de déverrouillage.

C'est beaucoup plus flexible que le staking traditionnel.

Qu'est-ce que T-NFT et B-NFT

• T-NFT (transférable) : certificat de mise en garantie, représentant votre part dans la piscine de mise en garantie.
• B-NFT (Liaison) : Liaison des opérateurs de nœuds de validation, seuls les détenteurs peuvent opérer le validateur correspondant.

Cette conception utilise une structure de permissions séparées pour éliminer la possibilité que les opérateurs de nœuds détournent des fonds.

Pourquoi peut-on gagner des bénéfices doubles

EigenLayer est un protocole de re-staking qui permet aux stakers de valider des applications en dehors d'Ethereum. Les utilisateurs d'EtherFi participent via eETH, ce qui équivaut à :

Revenu de base (récompense de validation ETH) + Revenu supplémentaire (récompense de validation d'application) = Revenu total

Mais attention au risque : si l'application d'EigenLayer rencontre des problèmes (par exemple, si un opérateur AVS agit de manière malveillante), votre mise pourrait être punie. EtherFi dit qu'il filtrera les services soutenus par la gouvernance DAO, mais c'est un point de risque centralisé.

Financement et feuille de route

• Financement de série A : 23 millions de dollars, investisseurs avec un solide background
• Réalisé : lancement de eETH, intégration de Solo Node en collaboration avec Obol Labs, intégration de DVT
• Prévu : gouvernance DAO, événement de génération de jetons (TGE), automatisation complète de la phase 2 de DVT

La signification de cette opération

Du point de vue de la décentralisation, EtherFi abaisse le seuil d'entrée, décentralise le pouvoir de validation et soutient le staking solo, permettant ainsi à un plus grand nombre de personnes de participer à la maintenance du réseau Ethereum. Cela contraste avec le staking verrouillé traditionnel des gros détenteurs, et représente en effet un paradigme plus ouvert.

Du point de vue des gains, la structure de double rendement de l'eETH est très attrayante, mais n'oubliez pas les risques liés aux contrats intelligents et les risques de pénalité. Ce n'est pas un revenu stable, c'est un risque élevé pour un rendement élevé.

Résumé en une phrase : Si vous souhaitez contrôler la qualité de votre ETH tout en maximisant vos bénéfices, EtherFi est un bon choix. Mais n'oubliez pas de bien faire vos devoirs et d'évaluer clairement les risques.