Comment le RLUSD de Ripple peut-il bouleverser les paiements traditionnels ? Des ambitions on-chain de Mastercard à Gemini

Les stablecoins dans le viseur de Wall Street

Un événement majeur dans la sphère crypto est passé relativement inaperçu récemment : le stablecoin RLUSD de Ripple a dépassé 1 milliard de dollars en circulation, soutenu par des poids lourds tels que Mastercard, Gemini et WebBank. En clair, il ne s’agit pas simplement d’un concurrent de plus pour l’USDC/USDT, mais d’institutions financières traditionnelles qui utilisent la blockchain publique pour transformer les systèmes de paiement.

Qu’a de différent le RLUSD ? Il est directement approuvé par le Département des services financiers de l’État de New York (NYDFS), adossé à 1:1 au dollar américain, et fonctionne sur le XRP Ledger. Cela signifie qu’il bénéficie dès sa création d’un statut conforme à la réglementation — un privilège que l’USDT/USDC ont mis des années à obtenir.

Pourquoi les grands groupes s’intéressent-ils soudainement au XRP Ledger ?

Le système de paiement traditionnel souffre de véritables douleurs : un virement transfrontalier prend 3 à 5 jours, les frais d’intermédiaires s’accumulent, la transparence est quasi-nulle. Comment le XRP Ledger résout-il ces problèmes ?

Vitesse : Confirmation des transactions en quelques secondes, pas en heures. Il rivalise avec le système CHIPS de la Fed, mais avec 90% de coûts en moins.

Frais : Moins d’1 centime par transaction. Un transfert international via Mastercard ? Les intermédiaires prélèvent 5 à 10% de commission.

Transparence : Les registres sur la blockchain sont infalsifiables. Contrairement aux règlements « boîte noire » des banques traditionnelles, les utilisateurs peuvent suivre chaque mouvement en temps réel.

C’est pourquoi Mastercard a choisi d’intégrer le RLUSD à son réseau mondial de paiement — non par foi dans la crypto, mais parce que cette technologie permet de réduire directement les coûts d’exploitation.

Les cartes de crédit Gemini : le point d’entrée côté consommateur

La carte de crédit Gemini RLUSD peut sembler futuriste, mais l’approche est pragmatique : permettre aux utilisateurs d’utiliser un stablecoin pour leurs dépenses du quotidien.

L’utilisateur détient du RLUSD → paie avec sa carte → le commerçant reçoit des USD → règlement en temps réel. Les étapes de compensation bancaire sont supprimées, ce qui réduit les frais de 20 à 30%. C’est particulièrement attractif pour les petits commerçants — les commissions des terminaux POS traditionnels sont généralement de 2 à 3%, alors que la solution Ripple peut les faire descendre sous 1%.

WebBank (l’émetteur de la carte Gemini) joue un rôle de « pont » dans cet écosystème — reliant d’un côté le consommateur, de l’autre le réseau de commerçants Mastercard. En bref, il combine l’efficacité de la DeFi et l’acceptation massive des paiements traditionnels.

Que mijote le marché ?

Le marché des stablecoins montre des signes de croissance structurée :

Côté demande : Les banques centrales du monde entier étudient les MNBC. La demande de « monnaies numériques contrôlées » augmente. Le RLUSD, grâce à sa conformité réglementaire, répond parfaitement à ce besoin.

Côté offre : Lancé fin 2024, le RLUSD a déjà franchi le seuil du milliard en circulation, surpassant la croissance de l’USDC à période équivalente. Ce n’est pas un effet de prix (un stablecoin ne s’apprécie pas), mais parce qu’il est réellement utilisé.

Perspectives : Certains analystes estiment que le marché des stablecoins pourrait atteindre 4 000 milliards d’ici 2030. Pourquoi ? Parce que chaque paiement B2B transfrontalier, chaque gestion de trésorerie d’entreprise, pourrait basculer de la banque traditionnelle vers la blockchain.

Où sont les écueils ?

Même si les perspectives sont prometteuses, il ne faut pas ignorer les risques :

Incertitude réglementaire : L’agrément NYDFS ne vaut que pour les États-Unis ; ailleurs, c’est encore l’attentisme. La position de l’UE ou de l’Asie reste floue.

Problème de liquidité : Peu importe le soutien institutionnel, s’il manque des contreparties ou de la profondeur de marché, l’usage réel sera limité.

Dépendance de chemin : Après avoir intégré le RLUSD, Mastercard pourrait aussi intégrer l’USDC ou d’autres concurrents. Une compétition multi-blockchains risquerait de diluer l’effet réseau du RLUSD.

La logique sous-jacente

La stratégie de Ripple n’est pas de prendre la part de marché de l’USDT, mais d’associer « conformité + efficacité » pour convaincre les institutions financières de passer sur la blockchain. Mastercard n’a pas choisi RLUSD par conviction crypto, mais parce que cela améliore directement sa rentabilité.

Dans cette optique, le succès du RLUSD ne se mesure pas seulement à sa capitalisation, mais surtout à combien de règlements B2B transfrontaliers il traite. C’est là que réside la véritable percée.