Essayez de comparer le paysage crypto actuel (Nov 2025) avec le cheat sheet — voici l’analyse de Nolan et ses perspectives pour l’année prochaine

Le marché crypto montre actuellement des signes d’avoir traversé une phase « sommet → vente massive → désendettement » et se situe désormais dans une zone de transition entre Panique/Capitulation et les premiers stades de reprise (Incrédulité → Espoir) — mais les risques et la volatilité restent élevés.

Selon l’analyse de l’équipe de Nolan

1) Condition des prix & mouvements récents
• Le Bitcoin est passé de son ATH (~126 000$) à la région des ~$100k lors de la correction de début novembre, puis a rebondi légèrement à ~$104 000–106 000.
C’est une correction significative après une forte hausse.

2) Sentiment du marché — Peur & Avidité = Peur
• Les indicateurs de sentiment (Fear & Greed Index) sont en zone de peur (environ 20–30 selon la source), ce qui est typique de la Panique/Capitulation ou de la période juste après.

3) Flux on-chain / institutionnels — signaux mixtes
• ETF & flux institutionnels :
Début novembre, de fortes sorties d’ETF ont été observées (~1,15 Md$), ce qui signifie qu’une partie des capitaux institutionnels a pris ses bénéfices ou est sortie lors de la correction.
Cependant, d’autres fonds/ETF (par exemple Fidelity / ARK) ont rapporté des entrées de capitaux, et des analystes majeurs (JPMorgan) suggèrent que le désendettement est « en grande partie terminé », ce qui implique que la demande institutionnelle pourrait revenir à mesure que la panique retombe.

4) Flux on-chain / exchanges
• Le BTC sur les exchanges reste historiquement bas (les sorties nettes persistent), ce qui indique une accumulation et une pression de vente au comptant réduite.
• Mais les détenteurs de long terme ont également vendu une partie de leurs avoirs lors de la baisse.
Globalement : ventes et accumulation coexistent, avec une liquidité à effet de levier bien inférieure au pic.

5) Conclusion — cartographie avec le « Wall St. Cheat Sheet »
Le stade le plus approprié actuellement semble être :

Avis de l’équipe :
Sortie récente de l’Euphorie → Distribution → Panique/Capitulation, actuellement au stade tardif de Capitulation/Colère avec les premiers signes de Reprise, bien que de nombreux participants soient encore dans l’Incrédulité/Dépression.
Probable : proche de la fin de la tendance baissière / début de reprise, mais non confirmé.
(Mélange de Panique + début d’Accumulation par les gros investisseurs.)

Objectif de l’équipe : fourchette basse $79k–90k

Selon l’analyse personnelle de Nolan

Le marché vient de quitter l’Euphorie → Distribution et se trouve actuellement dans l’Anxiété / Déni.

Anxiété

« Pourquoi le prix chute-t-il aussi fort ? S’agit-il simplement d’une correction normale ? »
→ Les traders commencent à recevoir des appels de marge, perdent des bénéfices mais espèrent encore que c’est temporaire.

Preuves techniques et on-chain pour ce stade :
• Taux de financement : en baisse mais pas fortement négatifs → les traders attendent encore un rebond → Déni.
• Flux vers les exchanges : entrées notables mais pas au niveau panique → Anxiété.
• Liquidations longues : en hausse, mais pas de pics de capitulation → entre Anxiété–Déni.
• Narratif : aucun « nouveau narratif » fort n’attire de capitaux → le marché n’a pas encore atteint la Capitulation complète.

Le raisonnement de Nolan :
De nombreux traders/détenteurs de la zone $120k–125k pensent encore qu’il s’agit d’un simple refroidissement, pas d’une vraie tendance baissière.
Les groupes crypto, les chaînes Telegram et X (Twitter) sont remplis de messages du type « Ça va aller », « Rebond bientôt », « Il faut juste tenir ».

Déni

« Les bons coins reviennent toujours. La Fed va bientôt baisser les taux, les fonds quantitatifs vont faire monter le marché. »
→ Les investisseurs rejettent le risque, refusent d’accepter que la tendance haussière soit terminée.
→ Ils continuent de HODL, ne coupent pas leurs pertes, attendent une reprise.
• BTC, ETH, SOL, AVAX, etc. comptent encore de nombreux détenteurs qui refusent de vendre malgré des corrections de 15–25%.
• Les KOL et influenceurs gardent un ton haussier sur le long terme → Déni évident.
• Certains groupes montrent une légère panique précoce car les altcoins ont perdu rapidement en liquidité.

Objectif de Nolan : $45k–55k