【哈世投研】《 Lancement du mode Mayhem, les agents AI s'emparent-ils de la tendance des échanges de nouveaux jetons ?》

Récemment, la plateforme de jetons Meme #PumpFun 宣布了一个实验性新玩法——#Mayhem a introduit un mode qui permet aux agents #AI de participer automatiquement aux transactions de nouveaux jetons émis. Auparavant, la plupart des agents AI dépendaient de l'assistance humaine, mais cette fois, cela permet à l'AI de participer directement aux enchères, injectant plus de dynamisme dans les transactions précoces.
Voici une interprétation de la recherche sur ce projet.

Aperçu du projet

Plateforme : est une plateforme de génération et de trading de #Meme jetons basée sur la chaîne Solana, permettant aux utilisateurs de lancer rapidement des jetons.

« Mode Mayhem » : il s'agit d'un mode expérimental récemment lancé par la plateforme, permettant aux agents IA de participer automatiquement aux transactions lors de la phase de lancement des nouveaux jetons, afin d'améliorer la liquidité précoce et d'augmenter le volume des transactions.

Temps : Les rapports indiquent que ce modèle sera rendu public (ou révélé) vers le 12 novembre 2025.
Selon des rapports : pour chaque nouveau jeton "activé en mode Mayhem", l'agent AI émettra environ 1 milliard de jetons supplémentaires, portant ainsi l'offre totale de 1 milliard prévu à 2 milliards.
À la fin de la période de trading de 24 heures, les jetons non vendus ainsi que les jetons envoyés au portefeuille de l'agent AI pendant cette période seront détruits.
L'agent AI achètera et vendra ces jetons de manière aléatoire dans les 24 heures pour "générer un volume d'échanges précoce".

Points clés :
Utiliser des agents AI pour participer automatiquement aux enchères/transactions, contrairement aux robots de trading à haute fréquence contrôlés manuellement.
Les nouveaux jetons émis peuvent bénéficier du trading automatique par IA pour améliorer la liquidité précoce, augmenter les interactions d'achat et de vente, ce qui pourrait potentiellement accroître la visibilité et le volume des transactions.
Le mécanisme de destruction (quantité non vendue après 24 heures + quantité dans le portefeuille d'agent) peut dans une certaine mesure atténuer l'inflation de l'offre à long terme.
Le modèle est une innovation mécanistique au niveau de la plateforme, différente des mécanismes traditionnels simples de Launchpad / de trading anticipé, et elle est thématique.

Présentation de l'équipe : Concernant l'équipe fondatrice de la plateforme, selon les informations de Wikipédia, cette plateforme a été créée le 19 janvier 2024 par Noah Tweedale, Alon Cohen et Dylan Kerler.

Mécanisme de création de jetons / d'augmentation de l'offre :
Le mode mentionne clairement "émission supplémentaire de 10 milliards de jetons" pour le trading par agent IA, augmentant ainsi le total à environ 20 milliards de jetons. En d'autres termes, cela relève de l'augmentation de l'émission.

Plateforme de lancement : les jetons sont généralement émis lors du lancement de la plateforme et sont ensuite échangés sur les DEX dans l'écosystème Solana.

Il est clair que le mode Mayhem est un outil mécanique, et non un projet de jeton séparé. Il offre un modèle de "Négociation précoce améliorée par un agent IA" pour les nouveaux jetons émis sur la plateforme.

Pour comprendre la signification innovante du mode Mayhem, nous pouvons le comparer aux autres "mécanismes d'émission de nouveaux jetons" selon les dimensions suivantes :

Lancement traditionnel de Launchpad + mécanisme de levée de fonds publique/IDO : l'émetteur verrouille d'abord les fonds/vente anticipée, puis les libère progressivement après la négociation publique.
Mode Mayhem : met davantage l'accent sur le trading automatique par des agents IA, l'émission supplémentaire et les mécanismes de destruction. Avantages : liquidité précoce ou améliorée, fort potentiel de discussion ;
Inconvénients : forte volatilité, risque élevé, le mécanisme de création supplémentaire peut diluer la valeur.

D'après la comparaison, le mode Mayhem présente une certaine unicité en ce qui concerne "la création d'un volume de transactions élevé dès le départ, une forte volatilité et la participation de l'IA", mais il est également moins performant que certaines méthodes de lancement de nouveaux jetons plus robustes en termes de prévisibilité, de convivialité pour les investisseurs et de transparence de la gouvernance.

Avertissement de risque

Risque d'augmentation et de dilution : bien que l'augmentation soit réalisée "au stade de l'émission", cette action implique que l'offre réelle pourrait être supérieure à celle attendue, entraînant ainsi une dilution potentielle de la valeur du jeton.

Volatilité extrême : les agents IA peuvent provoquer des hausses et des baisses rapides en achetant et vendant activement au cours de 24 heures, mais peuvent ensuite être suivis de ventes massives, d'épuisement de la liquidité et de chutes de prix. Les rapports indiquent que les agents IA pourraient vendre de manière aléatoire plus de jetons, voire "épuiser la courbe de liaison" pour empêcher les humains de vendre.

Manque de transparence sur la circulation et le mécanisme de destruction : bien que la destruction des quantités non vendues et détenues par les agents après 24 heures soit une mesure positive, il n'y a pas de divulgation transparente sur le pourcentage réel de destruction, l'équité des ventes par les agents et si une manipulation humaine existe.

Déverrouillage / Libération des risques : Étant donné qu'il s'agit d'un nouveau mécanisme, il n'est pas encore clair si les détenteurs de jetons, l'équipe ou l'émetteur ont des périodes de blocage, s'il y a des déblocages importants ou s'il y a une possibilité d'émission ultérieure. Si de gros déblocages ont lieu par la suite, cela pourrait exercer une pression sur les prix.

Risques de conformité et de réglementation : Les jetons Meme combinés avec un mécanisme de trading par IA pourraient être considérés comme des titres, des substituts ou suspectés de manipulation/effets de levier dans plusieurs juridictions, les investisseurs pourraient faire face à des risques d'annulation légale ou réglementaire.

Risques de manque de gouvernance : L'absence d'une gouvernance communautaire claire et d'un mécanisme de décision pour les détenteurs de jetons rend le projet plus dépendant de l'émetteur / de la plateforme, ce qui affaiblit la protection des droits des investisseurs.

Risques de plateforme/mécanisme : bien que #Pump.fun soit une plateforme populaire, le nouveau mécanisme Mayhem a-t-il été suffisamment testé, existe-t-il des vulnérabilités, et y a-t-il un risque d'abus des agents AI ? Ce sont tous des risques implicites.

Risques du mécanisme de sortie : si l'agent AI domine les transactions précoces, les investisseurs particuliers peuvent entrer à des prix élevés, puis être liquidés par l'agent ou le robot, entraînant une situation de "ruée des investisseurs particuliers".

Évaluation et risques de durabilité : bien que le volume des transactions initial puisse être amplifié, la question demeure de savoir si la valeur à long terme se concrétise, si elle est soutenue par des produits réels, si elle peut attirer de vrais utilisateurs et si la liquidité est durable.

Risques liés à la divulgation des informations : en raison de la nouveauté du mécanisme et du fait que la divulgation publique de la plateforme reste limitée, les investisseurs peuvent avoir du mal à évaluer avec précision les conditions d'émission, les clauses de verrouillage, la situation de destruction, la logique du trading par agent AI, etc.

Cet article est uniquement à titre de référence et ne constitue pas un conseil aux investisseurs. Le marché présente des risques élevés, il est donc nécessaire de faire preuve de prudence lors de l'entrée sur le marché. Le secteur des jetons comporte un risque de perte totale.