#美国终止政府关闭 Le gouvernement américain a rouvert, $BTC As-tu pensé aux trois étapes à venir ?

Commençons par la fin de la période de vide de données. Pendant cette période d'arrêt, une multitude de données économiques n'ont pas été publiées, et les indices CPI, PPI et des prix à l'importation et à l'exportation d'octobre vont bientôt bombarder le marché. Dès que les données sur l'inflation sortiront, comment la Réserve fédérale va-t-elle ajuster les taux d'intérêt, où va l'indice du dollar, et les actifs à risque oseront-ils prendre le relais - cette chaîne est interconnectée, la liquidité du Bitcoin est directement tirée par le nez.

Regardons maintenant l'offre des obligations d'État. Le ministère des Finances a attendu longtemps avant de pouvoir enfin émettre des obligations normalement, avec 125 milliards de dollars d'obligations à vendre dans le plan de refinancement trimestriel, et il souhaite maintenir le taux d'intérêt nominal stable. C'est une bonne chose que le rythme de l'offre soit régulé, le premium de maturité ne sera pas erratique, mais cela signifie aussi que les données de l'IPC deviendront le personnage principal – elles décident directement dans quelle direction les taux d'intérêt vont se diriger.

Le plus important est de surveiller les taux d'intérêt réels. Actuellement, le taux d'intérêt réel implicite des TIPS à 10 ans est fixé à 1,83 %. Si les données CPI ne sont pas trop préoccupantes, et que le taux d'intérêt réel baisse, les flux de fonds vers les actifs risqués, y compris les ETF Bitcoin au comptant, pourraient s'améliorer. En revanche, si l'inflation reste élevée ou si l'émission de dettes publiques dépasse les attentes, une hausse des taux d'intérêt ferait fuir immédiatement les fonds des ETF, et le marché des cryptomonnaies devrait adopter une posture défensive.

Au cours des deux prochaines semaines, la liquidité du Bitcoin dépendra essentiellement de trois éléments : les données sur l'inflation seront-elles favorables, l'émission d'obligations d'État va-t-elle causer des problèmes, et les fonds des ETF vont-ils entrer ou sortir ? Lorsque ces quelques variables s'unissent, la direction à court terme sera déterminée.