Pourquoi le pionnier de l'eVTOL Archer Aviation pourrait être votre prochaine grande opportunité

La configuration

La mobilité aérienne urbaine n'est plus juste un battage médiatique — elle commence à ressembler à une vraie entreprise. Archer Aviation (NYSE: ACHR) vient d'atteindre un point d'inflexion : après des mois de tests, la société est maintenant sérieusement à portée de la certification FAA pour son aéronef phare, le Midnight.

Voici l'opportunité en résumé : Morgan Stanley évalue le marché des taxis aériens urbains à environ $9 trillion. Ce n'est pas une erreur. Si Archer peut capturer même 1% de cela, nous parlons de sérieuses sommes d'argent.

Les preuves s'accumulent

Le mois dernier, Archer a présenté le Midnight lors du salon aéronautique international de Californie — un appareil conçu pour transporter 4 passagers plus un pilote sur des trajets urbains d'environ 100 miles. Plus important encore, il vient de compléter un vol piloté de 55 miles, le plus long à ce jour.

Ce ne sont pas juste des coups de pub. Ce sont les preuves concrètes dont la FAA a besoin pour voir que ce truc fonctionne réellement et ne va pas tomber du ciel. Pendant ce temps, Archer a signé un partenariat avec Korean Air pour jusqu'à 100 commandes d'avions à environ $5M chacun — c'est un potentiel $500M pipeline de revenus en attente du feu vert réglementaire.

La Réalité Vérifiée

Voici où cela devient intéressant : à 9-10 $ par action (début novembre), Archer affiche une capitalisation boursière de plus de 6 milliards de dollars pour une entreprise sans revenus. C'est un multiple de 4x par rapport à la valeur comptable sur un pari pré-revenu.

Même si les projections optimistes des analystes se réalisent et que l'entreprise génère $416M par an d'ici 2027, la valorisation actuelle intègre déjà un ratio C/A proche de 14x — bien au-dessus des comparables typiques en phase de croissance.

L'autre aspect ? Taux de combustion. Archer brûle 95 à 110 millions de dollars par trimestre ($400M annuellement) en R&D et opérations. Avec 1,7 milliard de dollars de liquidités disponibles, ils ont les moyens d'attendre l'approbation réglementaire. Mais des retards ou des dépassements de coûts pourraient forcer un tour de financement à la baisse.

Le Bilan

Archer est plus proche de la commercialisation que jamais, mais c'est toujours un pari binaire. Gagner l'approbation de la FAA + augmenter les commandes de Korean Air = potentiel de 10 baggers. Manquer les délais + faire face à des défis de fabrication = scénario de détenteur de sacs.

À cette évaluation, vous n'achetez pas une remise — vous achetez une histoire. La question réelle est de savoir si cette histoire justifie une $6B entreprise.