Le plus grand ennemi du Bitcoin en ce moment n'est pas la régulation, c'est "le manque d'eau".

Narratif de réduction de moitié ? Entrée des institutions ? Réveillez-vous d'abord. Le problème le plus mortel du marché actuel s'appelle l'épuisement de la liquidité.

Que se passe-t-il sur la chaîne ? Les chiffres ne mentent pas :

Les vieux portefeuilles sont en train de liquider - des adresses de baleines datant d'avant 2018 ont récemment transféré plus de 100 millions de dollars. Une vague de cash-out est arrivée.

Les échanges centralisés subissent de graves pertes. Une plateforme de premier plan a enregistré un flux net sortant de 800 millions de dollars en un mois, les jetons étant transférés d'un portefeuille chaud vers un portefeuille froid, ce qui n'est pas du tout un signal haussier.

Fonds ETF ? Sauter de manière répétée. Aujourd'hui on entre, demain on sort, les institutions observent aussi, personne n'ose tout miser.

Traduisez ceci : Il n'y a pas de nouvel argent entrant sur le marché de gré à gré.

Ce qui est encore plus grave, c'est que l'émission de 1650 milliards de dollars d'obligations américaines la semaine prochaine va aspirer les réserves du système bancaire comme une pompe. Liquidité ? Étranglée directement.

En regardant en arrière dans l'histoire : chaque fois que le Bitcoin a explosé, c'était en phase avec le rythme de l'assouplissement monétaire de la Réserve fédérale. En 2016, en 2020, début 2024... À chaque fois, il y avait trop d'argent sans place où aller ? En revanche, lorsque les fonds se resserrent, il chute plus rapidement que quiconque.

Et maintenant ?

Le compte TGA a dépassé un trillion.
Le taux SOFR a grimpé à des sommets.
Les réserves de liquidités des banques atteignent un niveau critique.

Ces données, chacune d'entre elles clignote en rouge.

Mais en regardant les choses sous un autre angle - chaque fois que la liquidité est pompée jusqu'à ses limites, c'est souvent la veille d'une grande injection de liquidités. Une fois que le gouvernement a émis ses obligations et que le compte TGA commence à déverser de l'argent, les fonds retournent sur le marché et le véritable cycle d'assouplissement commence.

Et le Bitcoin sera toujours le premier actif à sentir l'eau.

Alors, que devrions-nous faire maintenant ?

Ne suivez pas aveuglément le fond, ne paniquez pas en liquidant. Surveillez attentivement les flux de fonds et attendez les signaux indiquant que la liquidité est au plus bas.

Un marché haussier ne se construit jamais sur la foi, mais sur de l'argent réel. Maintenant, l'argent est aspiré par les obligations d'État, il faut juste attendre patiemment pour le marché. Mais une fois que le TGA ouvre les vannes et que la liquidité s'inverse, ce sera le véritable moment d'opportunité.