Faisons un jugement audacieux - il est très probable que la Réserve fédérale (FED) baisse les taux d'intérêt en décembre.

Depuis le déclenchement de la guerre tarifaire indifférenciée le 2 avril de cette année, le marché boursier américain ressemble à des montagnes russes, avec des chutes, des rebonds et de nouvelles hausses, la bulle ne cesse de gonfler. À ce stade, la soif de liquidités du marché ne peut plus être cachée.

Nous, en tant qu'observateurs extérieurs, examinons les données publiques de la Réserve fédérale (FED) - comment M1, M2 et M3 circulent à l'intérieur et à l'extérieur du système bancaire. Bien que le taux de réserve ne soit pas très élevé, les réserves que les banques détiennent réellement sont assez importantes. Cela mérite réflexion. Il faut savoir qu'aux États-Unis, chaque année, des banques ferment en raison de courses bancaires, donc de nombreuses banques préfèrent mettre leurs actifs liquides directement dans leurs coffres, pour parer à d'éventuels besoins.

La Réserve fédérale (FED) régule l'offre monétaire avec trois outils principaux : les réserves obligatoires, la fenêtre de discount et les opérations sur le marché ouvert. Récemment, les "sept sœurs" des actions technologiques avaient une approche encore plus audacieuse — investissements mutuels, orientation des commandes, soutien technologique mutuel, faisant grimper les valorisations en jouant de la main gauche à la main droite, établissant un écosystème inébranlable. La logique sous-jacente de cette manœuvre est en réalité assez claire : circulation des commandes, emballage financier, relais de capitaux, chacun exhibant ses talents pour faire gonfler la bulle. La logique est claire, mais le risque est également évident — si un maillon de la chaîne se brise, l'ensemble du système se retrouve dans une situation de feu de forêt.

Bien que le gouvernement américain soit en arrêt depuis 37 jours et que les données économiques à publier ne soient pas encore sorties, on peut néanmoins sentir quelque chose à travers les mouvements du marché des capitaux et les déclarations publiques des responsables de la Réserve fédérale.

Les marchés de capitaux sont la raison d'être de Trump, tout le monde peut le voir. Il est lui-même le plus grand acteur des actions américaines, et si la bulle éclate maintenant, ce serait un coup fatal pour lui. Même si le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, n'est pas en bons termes avec lui, il devra partir en juin prochain à la fin de son mandat, mais au moment crucial, il saura quand il faut faire preuve de responsabilité.

Donc, mon jugement est très clair : une baisse des taux d'intérêt en décembre est pratiquement une certitude.