Dix mille points d'inspiration : BTC n'est pas une "bougie à longue mèche", mais une restructuration de la structure du marché.

Le 5 novembre 2025, le BTC a dépassé pour la première fois la barre des 100 000 en plus de quatre ans, atteignant un minimum de 98 900. Ce n'est pas une "bougie à longue mèche" ou un effondrement éclair provoqué par une liquidation de levier, mais plutôt une transformation profonde de la structure du marché - une vente historique dominée par l'"argent intelligent" est en cours.

Les changements fondamentaux proviennent des détenteurs à long terme (LTH) : les données on-chain montrent que, au cours des 30 derniers jours, les LTH ont vendu environ 400 000 BTC (d'une valeur de 45 milliards de dollars), ce qui constitue l'une des plus grandes distributions continues de l'histoire. Ils ont abandonné la pratique de "vendre lors des hausses" pour adopter "réduire lors des faiblesses", reflétant une baisse de confiance et un sentiment d'épuisement.

Le marché subit une triple pression : la demande pour les ETF au comptant aux États-Unis s'est éteinte, avec des sorties nettes de plus de 2 milliards de dollars au cours des deux dernières semaines, et la volonté de réallocation des institutions se refroidit ; le marché au comptant est dominé par les vendeurs, le CVD des bourses continue de diminuer, et les achats actifs sont rares ; le marché des dérivés accélère le désendettement, avec une chute de 65 % de la prime des contrats perpétuels.

D'un point de vue technique, la rupture de la moyenne mobile sur 365 jours (environ 102 000) a déclenché une alerte de tendance à long terme, mais 71 % de l'offre reste en état de profit, ce qui correspond aux caractéristiques d'un ajustement à mi-parcours d'un marché haussier, et non à un marché baissier profond. Galaxy Digital définit cette phase comme l'"époque de maturité" du Bitcoin, avec un transfert de pouvoir du marché de la spéculation de détail vers les institutions, une volatilité réduite et une hausse plus stable.

Clé pour les 1-2 prochains mois : il est nécessaire de se maintenir au-dessus du seuil de coût des détenteurs à court terme (environ 112 500 $) pour confirmer le retour de la demande ; si cela tombe en dessous du seuil psychologique de 100 000 $, le prochain support se trouve près de 88 500 $. #GateWeb3LaunchpadBOB上线 #广场发币瓜分千U奖池 #加密市场回调