La semaine dernière, nous avons été témoins d'une scène de comparaison intéressante.

Une usine électronique à Shenzhen a payé un fournisseur vietnamien 5000 dollars en utilisant le canal de stablecoins sur la chaîne Plasma. Quel est le montant des frais ? Trois centimes de dollar. Quel est le temps de traitement ? Trois secondes.

À peu près au même moment, les analystes William Marshall et Bill Zu de Goldman Sachs ont publié un rapport - le Trésor américain va émettre massivement des obligations à court terme au cours des deux prochaines années. L'échelle des obligations d'État à deux à sept ans sera considérablement augmentée, tandis que celles à dix ans ou plus resteront inchangées. Cette opération se poursuivra jusqu'en novembre 2026, tirant directement vers le bas la durée moyenne des obligations d'État.

En d'autres termes, il s'agit d'emprunter à court terme. Avec des taux d'intérêt si élevés, la dette à court terme permet effectivement de payer un peu moins d'intérêt, mais le problème est qu'il faut emprunter plus fréquemment pour rembourser les anciens prêts. Une fois que les taux d'intérêt fluctuent à nouveau, l'ensemble du système devient plus fragile.

Il est intéressant de noter que la Réserve fédérale prévoit de prendre en charge environ la moitié des nouvelles obligations à court terme émises. D'un côté, elle clame qu'elle réduit son bilan, et de l'autre, elle doit continuer à acheter des obligations, ce qui rend le fonctionnement de cette machine de plus en plus coûteux.

En revanche, du côté de la blockchain, les données montrent que la chaîne Plasma peut traiter plus de 1,2 million de transactions de stablecoins par jour, avec des frais de transaction généralement de quelques centimes, et le règlement se fait en quelques secondes. Il n'y a pas d'intermédiaire, pas de système de règlement complexe, et encore moins de coûts d'exploitation invisibles.

L'une est un système traditionnel de plus en plus dépendant du financement à court terme et aux coûts élevés ; l'autre est une nouvelle infrastructure dont les coûts tendent vers zéro et l'efficacité est maximale. Ces deux lignes parallèles courent à toute vitesse sur leurs propres pistes.

Les finances de cette usine électronique de Shenzhen ne se soucient probablement pas du tout de la structure des échéances de la dette, ils savent juste que ce transfert transfrontalier leur a fait économiser quelques centaines de yuans en frais de transfert, et qu'ils n'ont même pas à attendre deux ou trois jours pour que l'argent arrive. Et de tels cas se produisent silencieusement chaque jour dans le monde entier.

À quoi ressemblera l'avenir de la finance ? Peut-être qu'il n'est pas nécessaire de prédire, il suffit de voir quel système peut résoudre les problèmes pratiques à un coût inférieur et à une vitesse plus rapide. Les chiffres sont là, assez clairs.