L'année 2025 touche à sa fin, la saison des altcoins de Bitcoin reviendra-t-elle ?

Bulletin de recherche sur la saison des altcoins Bitcoin 2025


I. Analyse des sous-thèmes principaux

1. Signal de lancement de la saison alt : indicateurs du marché et règles historiques
Définition : la saison des altcoins (Altseason) désigne une période où les fonds du marché des cryptomonnaies passent du Bitcoin (BTC) aux altcoins, entraînant une hausse collective de ces derniers, généralement marquée par un indice de saison des altcoins dépassant 75 (75 % des 50 meilleurs altcoins surperforment le BTC).
Faits clés :
- Règles historiques : Les saisons altcoin de 2021 et 2023-2024 suivent toutes le chemin « consolidation élevée du BTC → ETH en tête → rotation des fonds vers les altcoins », et après un repli en août, il y a souvent un rebond en septembre-octobre (comme en 2023, où la capitalisation des altcoins a augmenté de 140 %).
- Indicateurs actuels : À la date d'octobre 2025, l'indice de la saison altcoin est de seulement 35 (point bas du marché baissier), la domination du Bitcoin (BTC.D) est passée de 65 % en juillet à 62 %, montrant un premier transfert de fonds mais n'atteignant pas le point critique ; TOTAL3 (la capitalisation boursière totale des altcoins sans BTC/ETH) est toujours en phase de consolidation.
- Points de vue divergents :
- Optimiste (analyste AshCrypto) : Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale devraient libérer de la liquidité, plus de 150 ETF de cryptomonnaies à approuver pourraient servir de catalyseur, et le schéma historique de "corrections en août - rebonds en septembre" pourrait se répéter.
- Parti prudent (la baleine James Wynn) : tant que le BTC n'a pas franchi son record historique (actuellement ~110 000 $), les fonds ne vont pas affluer massivement vers les altcoins, et l'incertitude réglementaire pèse sur l'appétit pour le risque.


2. Liquidité macroéconomique et flux de capitaux
Définition : L'environnement de liquidité mondiale (comme la politique monétaire de la Réserve fédérale, l'indice du dollar) détermine l'attractivité des actifs risqués, et c'est le facteur externe clé qui déclenche la saison des altcoins.
Faits clés :
- Situation de la liquidité : la taille des fonds monétaires américains atteint 7,2 billions de dollars (un nouveau record historique), les fonds des particuliers sont temporairement bloqués dans des actifs à faible risque en raison des droits de douane commerciaux et d'un aversion au risque géopolitique.
- Catalyseur potentiel : le marché anticipe une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre-octobre 2025. Si cela se réalise, cela réduira les coûts d'emprunt et poussera les fonds à se déplacer du marché monétaire vers des actifs à haut risque tels que les cryptomonnaies.
- Mouvements institutionnels : l'ETH a été accumulé par les institutions grâce à la nature de la mise en jeu liquide et au récit des RWA (comme Bitmine Immersion qui détient 1,15 million d'ETH), mais les altcoins dépendent toujours de l'émotion FOMO des détaillants, le niveau d'engagement social actuel ayant diminué de 60 % par rapport à l'engouement pour les NFT en 2021.


3. Écosystème et changements structurels des altcoins
Définition : Les fondamentaux des projets de altcoin (tels que l'activité de l'écosystème, les flux de capitaux, la pression de déblocage) et la structure du marché (effet de tête) influencent leur potentiel de hausse.
Faits clés :
- Effet de tête significatif : en 2025, les altcoins représentant 1 % de la capitalisation boursière occupent 90 % de l'augmentation, seuls quelques jetons comme SOL, BNB, HYPE atteignent des sommets historiques, tandis que la plupart des jetons à faible capitalisation se négocient à des prix bas de plusieurs années.
- Points forts écologiques : l'activité NFT sur la chaîne Solana (SOL) et le nombre d'utilisateurs augmentent, les transferts de portefeuilles froids augmentent, montrant que les détenteurs à long terme profitent des creux ; les protocoles DeFi EulerSwap et Hyperliquid attirent des fonds grâce à des mécanismes innovants (comme le staking LP, le prêt inter-chaînes).
- Facteurs de risque : Les projets comme SOL font face à une pression de déblocage importante (20 % de l'offre en circulation sera déverrouillée au T2 2025), et le risque de pression de vente persiste pour les projets avec une FDV élevée (valeur entièrement diluée).


4. Régulation et narration
Définition : Les politiques de régulation (comme l'approbation des ETF, la classification des lois sur les valeurs mobilières) et les récits de marché (comme l'IA, les RWA, les jeux sur chaîne) déterminent la direction des préférences de financement.
Faits clés :
- Progrès de la réglementation : la SEC américaine attend l'approbation de plus de 150 ETF d'altcoins, si les ETF de SOL, XRP, etc. sont approuvés, cela ouvrira la voie à l'entrée de fonds conformes ; la position pro-crypto du gouvernement Trump pourrait accélérer la clarification de la réglementation sur la DeFi et les stablecoins.
- Narration dynamique : L'IA (Bittensor), les RWA (MakerDAO) et les Layer2 (Arbitrum) deviennent des narrations dominantes, remplaçant la spéculation sur les MEME coins de 2021, les institutions se concentrent davantage sur les « protocoles avec flux de trésorerie » plutôt que sur des actifs purement spéculatifs.


Deux, ressources recommandées
1. « Perspectives sur la saison des altcoins 2025 : Liquidité, indicateurs et stratégies » (Rapport Coinbase, 2025.08)
2. 《Domination du Bitcoin et règles de rotation des altcoins》（Centre Blockchain, 2025.10）
3. Vidéo : "Analyse des signaux de la saison altcoin 2025 : de BTC.D à TOTAL3" (CryptoGEMs, YouTube, 2025.09)
4. Outils : suivi en temps réel de l'indice de la saison altcoin (CoinMarketCap Altseason Index)


Trois, résumé intelligent (5 points de briefing pour les cadres)
1. Phase actuelle : la saison des altcoins n'a pas encore commencé, elle est dans la phase « premiers flux de capitaux mais sans tendance formée », il faut attendre que le BTC.D tombe en dessous de 60 % et que l'ETH dépasse son record historique de 4900 dollars.
2. Catalyseur clé : baisse des taux de la Réserve fédérale (prévue pour le T4 2025), approbation des ETF altcoin, explosion de l'écosystème sur la chaîne ETH (comme la croissance du TVL de staking liquide).
3. Avertissement sur les risques : Ne pas surinvestir tant que le BTC n'a pas franchi les niveaux précédents, restez vigilants face au risque d'épuisement de la liquidité des altcoins à faible capitalisation (voir le cas de la chute de 90 % en août 2024).
4. Stratégie de répartition : se concentrer en priorité sur les principales altcoins comme ETH, SOL, LDO, en adoptant une stratégie de « construction de position par étapes + stop loss en cas de rupture de support », afin d'éviter de suivre la tendance à la hausse.
5. Fenêtre temporelle : Si les régularités historiques sont effectives, une fenêtre de rebond des altcoins pourrait apparaître en novembre-décembre 2025, mais l'augmentation pourrait être inférieure à celle de 2021 (prévue entre 3 et 5 fois, et non 20 fois).



Conclusion principale : la saison altcoin pourrait encore démarrer en 2025, mais cela nécessite une résonance entre la liquidité macroéconomique et les indicateurs de marché. Les investisseurs doivent rester patients et se concentrer sur les principales cryptomonnaies et les récits conformes.

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