Les investisseurs particuliers adorent les actions de Palantir. Les experts de Wall Street non. Qui a raison ?

Le prix des actions de Palantir Technologies a plus que doublé en 2025, en faisant l’une des sociétés les plus populaires parmi les investisseurs particuliers. Actuellement, c’est la septième action la plus populaire sur Gate, malgré le fait qu’elle ne figure pas parmi les 25 principales entreprises cotées aux États-Unis par capitalisation boursière.

Les investisseurs particuliers ont impulsé le momentum actuel de l’action, qui a généré un rendement supérieur à 106 % cette année. Les analystes de Wall Street avertissent depuis des mois que l’entreprise ne peut pas maintenir le prix actuel, mais les actions continuent de monter. Cela a conduit les analystes à devenir encore plus baissiers dans leur ensemble, avec seulement sept sur 29 qualifiant l’action d’achat ou équivalent.

Pourquoi les investisseurs particuliers aiment-ils Palantir ?

Palantir offre l’opportunité d’investir dans une entreprise qui exploite l’intelligence artificielle pour stimuler la croissance de son activité commerciale, tout en conservant un portefeuille solide de contrats gouvernementaux. Ces derniers sont généralement à long terme et beaucoup moins cycliques que les clients corporatifs, fournissant une base de revenus stable sur laquelle continuer à faire croître l’entreprise.

Sa plateforme d’Intelligence Artificielle ( AIP ), lancée en 2023, a été un moteur important de croissance pour son activité commerciale aux États-Unis. La AIP permet aux utilisateurs de connecter un modèle de langage large et d’interagir avec leur plateforme de logiciel en langage naturel. Cela facilite l’exploitation par des utilisateurs moins techniques du pouvoir du logiciel d’ontologie de données de Palantir, qui connecte des ensembles de données disparates pour fournir des informations exploitables dans plusieurs domaines.

Les résultats financiers parlent d’eux-mêmes. Palantir a augmenté ses ventes de 48 % lors de son dernier trimestre, incluant une hausse de 93 % des revenus commerciaux aux États-Unis. Cela s’est accompagné d’une expansion de la marge opérationnelle ajustée à 46 %, contre 44 % au trimestre précédent. Cela place son score dans la règle du 40 (, la somme de son taux de croissance des revenus et de sa marge opérationnelle ) à 94.

Les investisseurs particuliers sont ravis de ce qu’ils entendent. Palantir connaît une croissance rapide de ses revenus à grande échelle. De plus, elle est rentable et montre un effet de levier opérationnel à mesure qu’elle se développe.

L’action la plus chère du S&P 500

Wall Street s’attend à ce que les revenus de Palantir continuent de croître à un rythme très fort dans les années à venir. Les analystes prévoient une croissance des revenus d’environ 35 % pour 2026 et 2027, avec une croissance des bénéfices plus solide à mesure que ses marges bénéficiaires s’élargissent.

Mais même avec ces attentes élevées de croissance, la valorisation des actions est trop chère pour que la majorité de Wall Street la recommande. Le célèbre vendeur à découvert Andrew Left a déclaré : « J’ai arrêté de regarder le ratio parce qu’il est devenu tellement absurde… Il n’y a jamais eu d’entreprise avec ce type de multiple ou ce type de P/E qui ne se soit pas corrigé de 50 %. »

Les actions de Palantir ont un ratio P/E futur d’environ 240 au moment de l’écriture. Leur ratio prix/ventes tourne autour de 90. Cela en fait, de loin, l’action la plus chère du S&P 500.

Palantir devra dépasser radicalement les attentes des analystes pour justifier ces multiples. Même si ses revenus augmentaient de 50 % par an, il lui faudrait encore environ trois ans, avec l’action sans bouger du tout, pour atteindre une valorisation simplement « chère » plutôt qu’« absurde ».

Alors, qui a raison ?

Dans ce cas, je pense que Wall Street a raison. Bien que Palantir fonctionne à un niveau élevé, l’impulsion de l’action impulsée par les investisseurs particuliers a poussé le prix trop haut. Cela rend l’action beaucoup plus risquée pour investir dans l’intelligence artificielle que ce que son statut de contractant gouvernemental impliquerait.

Benjamin Graham est célèbre pour avoir dit : « À court terme, le marché boursier est une machine à voter, mais à long terme, c’est une machine à peser. » Bien que Palantir accumule beaucoup de votes, elle ne gagne pas assez de poids pour les mériter tous.