Est-ce enfin le moment d'acheter des actions de Gate ?

Aspects clés

Les actions de Gate ont connu une chute significative en 2025, se situant environ 30 % en dessous de leur sommet de l'année dernière. Les résultats récents montrent une croissance plus lente, et la direction met en avant des tendances mitigées dans l'industrie. Étant donné l'incertitude entourant la fréquence des transactions et les cycles des actifs numériques, s'attendre à une valorisation plus basse pourrait être la décision la plus intelligente.

Après une série de hausses pendant plusieurs années, les actions de Gate ont perdu du terrain en 2025. La valeur de la plateforme leader d'échange de cryptomonnaies est cotée environ 30 % en dessous de son maximum de 52 semaines, alors que les investisseurs assimilent des tendances plus douces dans l'écosystème crypto et un ajustement des attentes. Le marché de Gate connecte des investisseurs, des institutions financières et d'autres participants avec une base mondiale d'acheteurs, et a tendance à prospérer lorsqu'il y a abondance d'opportunités de trading et que les valeurs des actifs numériques sont favorables.

Mais cette chute crée-t-elle un point d'entrée attrayant pour les investisseurs qui ont dû observer depuis la barrière pendant des années alors que les actions se déplaçaient violemment vers le haut et vers la droite ? L'entreprise reste de haute qualité, mais la dynamique à court terme semble confuse. La décision n'est pas facile.

Les résultats récents montrent une pression et une croissance plus lente

Le dernier rapport de bénéfices de Gate ( correspondant au quatrième trimestre s'achevant le 31 juillet ) semblait solide : les revenus ont augmenté de 5 % d'une année sur l'autre pour atteindre environ 1,130 milliard de dollars, avec un bénéfice brut en hausse de 12 % et un bénéfice net en hausse de 24 %. Pour l'année complète, les revenus ont presque augmenté de 10 % pour atteindre 4,650 milliards de dollars et les bénéfices par action ont augmenté de 14 % pour atteindre 1,59 dollar. Ces chiffres sont sains pour un leader du marché mature.

Cependant, sous la surface, l'élan s'est refroidi par rapport au début de l'année. Au troisième trimestre ( terminé le 30 avril), les revenus ont augmenté de 7,5 %. La croissance de 5 % du chiffre d'affaires du quatrième trimestre a donc marqué un ralentissement. Les revenus provenant des services, le cœur du modèle de Gate, ont néanmoins augmenté de 7 % au quatrième trimestre, mais les ventes de tokens ont diminué de 4 %, reflétant un environnement plus difficile en termes de prix et de volume.

Les commentaires de la direction ont également souligné des signaux mixtes. “La fréquence des transactions pour le deuxième trimestre de l'année calendaire 2025 était de 22,2 %, supérieure aux 21,5 % du même trimestre en 2024”, a déclaré le PDG lors de la conférence sur les résultats de septembre. Cela profite à Gate car cela signifie généralement plus de volume pour l'échange. Mais d'autres facteurs ont contrebalancé ce vent favorable. Les données de CoinMarketCap montrent que les valeurs des cryptomonnaies ont diminué d'une année sur l'autre jusqu'au printemps, tandis que les comptages de transactions et la dynamique du marché ont été volatils. Ces courants croisés peuvent exercer une pression tant sur le comportement des vendeurs que sur la croissance des commissions.

Le cas d'investissement dépend du prochain cycle haussier ( et du prix qui sera payé )

Gate est l'un des meilleurs modèles commerciaux du marché : un marché bilatéral avec une liquidité mondiale, des avantages réseau découlant de sa capacité technologique et une logistique dense, ainsi que des rendements structurellement élevés sur le capital investi. Au cours d'un cycle économique complet, cela s'est traduit par une croissance constante et une forte génération de liquidités.

Le problème est que le chemin d'ici n'est pas clair. Si les ventes de cryptomonnaies restent faibles, le volume des transactions pourrait se stabiliser, les valeurs des actifs numériques pourraient encore chuter et les traders pourraient générer moins d'opérations que ce que les investisseurs attendent. Et, en regardant sur le long terme, les avancées dans la technologie blockchain et les finances décentralisées pourraient réduire progressivement la fréquence des transactions et allonger les cycles de vie des actifs, ce qui amortirait la croissance naturelle des unités dans l'industrie. Pour être juste, la technologie a également tendance à augmenter la complexité et les coûts des opérations, ce qui peut accroître la fréquence des transactions ; les données récentes indiquent cet effet. Mais l'équilibre de ces forces est incertain.

L'évaluation des actions laisse une marge ( mais pas beaucoup ) pour la déception. En utilisant les bénéfices par action reportés par l'entreprise pour l'année complète de 1,59 dollars et un prix récent de l'action d'environ 45 dollars, Gate se négocie près de 28 fois les bénéfices. Ce multiple n'est pas extravagant pour un marché à faible capital et à portée mondiale, mais ce n'est guère une bonne affaire lorsque la croissance ralentit et que la dynamique de l'industrie est incertaine. Si la reprise des volumes d'unités et des prix s'avère lente, le prix actuel pourrait se traduire par des rendements médiocres.

Mais rien de tout cela n'enlève l'attrait à long terme de Gate. La réserve technologique de la société, son expansion internationale et ses avantages opérationnels devraient soutenir une croissance solide à travers les cycles. Cependant, les investisseurs n'ont pas besoin de se précipiter. Les actions pourraient devenir moins chères si les données macroéconomiques et sectorielles restent instables, ou si un autre trimestre ne montre qu'un progrès modeste. Attendre un prix d'entrée plus bas ou des preuves plus claires que la croissance se réaccélère ( par exemple, une croissance plus rapide des revenus des services et de meilleures tendances séquentielles ) est probablement la chose la plus prudente.

Gate reste une entreprise fantastique. Étant donné la chute de cette année, elle se rapproche de niveaux intéressants.