Découvrez MORPHO – Jeton DeFi le Plus Sous-Estimé de l'Année 2025 ?

Dans le contexte d'un DeFi en pleine expansion et d'une concurrence féroce, certains projets “cachés” mais ayant une base technique et une orientation claire commencent à attirer l'attention. L'un d'eux est $MORPHO – le token et le protocole du projet @MorphoLabs. Voici l'article détaillé – inspiré et élargi à partir de l'analyse de BTCC – visant à vous aider à comprendre pourquoi MORPHO pourrait être le “token DeFi sous-évalué” en 2025, ainsi que les points importants à considérer lors de l'approche.

1. Qu'est-ce que MORPHO ? Plateforme et modèle Tout d'abord, pour évaluer le potentiel, il est nécessaire de mieux comprendre la nature du projet : MORPHO est le token natif du protocole Morpho — une plateforme de prêt (lending) sans autorisation – non-custodial, qui fonctionne actuellement sur des chaînes comme Ethereum et Base. Le protocole adopte un modèle hybride : un appariement peer-to-peer (P2P) entre les prêteurs et les emprunteurs lorsque cela est possible, et se dirigera vers un modèle « pool » (comme le modèle traditionnel) lorsqu'aucun match P2P n'est trouvé. L'avantage principal : réduire l'écart de taux d'intérêt entre les prêteurs et les emprunteurs — permettant ainsi aux prêteurs de recevoir des taux d'intérêt plus élevés, tandis que les emprunteurs paient des taux d'intérêt plus bas. Tokenomics & gouvernance : MORPHO est le seul token du protocole (single-asset model) — permettant de maintenir une incitation cohérente entre les détenteurs de tokens et les activités de développement. L'offre totale est limitée à ≈ 1 milliard de tokens. Fonctionnalité d'extension : Morpho permet également de créer des marchés distincts (isolated markets) avec des collatéraux, des oracles, ou un modèle de taux d'intérêt personnalisé. En résumé : Morpho n'est pas seulement « une autre plateforme de prêt » — elle vise à améliorer l'efficacité de l'utilisation des capitaux et des services de prêt/emprunt grâce à une couche P2P sur la plateforme de pool existante.
2. Raison #1 : Avantage de performance & rendement grâce à l'appariement P2P L'un des points forts de #Morpho est son modèle technique et opérationnel révolutionnaire : Grâce à l'appariement P2P, Morpho peut réduire l'écart (spread) entre les intérêts perçus par les prêteurs et les intérêts payés par les emprunteurs — des études suggèrent que cet écart pourrait être réduit jusqu'à ~30 % par rapport au modèle de pool uniquement. Le recours au pool lorsque aucun match n'est trouvé permet d'éviter le risque de manque de liquidité — ce qui améliore le taux d'“utilisation du capital” (capital utilization) près du maximum. Lorsque les “marges de rendement” (lợi suất) dans DeFi sont de plus en plus comprimées (en raison de la forte concurrence), des projets présentant un avantage technique comme Morpho peuvent conserver une partie de la marge de rendement meilleure que celle des plateformes traditionnelles comme Aave ou Compound. Signification pour les investisseurs : Si le modèle fonctionne réellement comme décrit, Morpho pourrait attirer à la fois les prêteurs souhaitant optimiser leur rendement et les emprunteurs souhaitant réduire leurs coûts – cela pourrait stimuler l'augmentation du TVL (Total Value Locked) et créer une “barrière technique” – rendant sa reproduction difficile ou risquant d'être laissé pour compte.
3. Raison #2 : Croissance du TVL, signal institutionnel & niveau de reconnaissance Selon l'analyse, Morpho a dépassé le cap de TVL ~6 milliards USD au milieu de l'année 2025. Il a été rapporté que le montant de capital déposé dans le protocole a dépassé ~10 milliards USD, ce qui montre qu'un montant important de capital afflue vers le Token MORPHO ayant une capitalisation d'environ ~900 millions USD lorsque le token se négocie près de ~4,17 USD. Des informations sur l'intégration/la possibilité de cotation sur des plateformes majeures et le flux de capitaux institutionnels ( “institutional & liquidity signals” ) sont également mentionnées. Commentaires : La croissance du TVL et les données du marché montrent que Morpho n'est pas seulement une idée — il est en cours d'utilisation et d'expansion. Cela contribue à réduire quelque peu le risque d'être seulement un “projet sur papier”. Cependant, il est toujours nécessaire de vérifier soigneusement des chiffres tels que le taux d'augmentation du TVL, l'origine des fonds, la liquidité des tokens.
4. Raison #3 : Expansion, mise à niveau & stratégie multi-chaînes (multi-chain) Morpho déploie la version V2 — avec des fonctionnalités telles que le (prêt à taux fixe), une architecture de risque modulaire, et une extension multi-chaînes. Le système “infrastructure multi-chaînes / inter-chaînes” : initialement sur Ethereum et Base, mais orienté vers l'expansion vers d'autres chaînes. Le soutien aux actifs réels (RWA – actifs du monde réel) et les interfaces de niveau institutionnel (APIs de qualité institutionnelle) sont également prévus. L'importance: Dans un marché DeFi fragmenté par de nombreuses chaînes, un protocole ne fonctionnant que sur une seule chaîne peut être laissé pour compte. C'est pourquoi la stratégie multichaîne de Morpho et l'expansion de ses fonctionnalités sont un signal positif. De plus, s'il est possible de s'intégrer avec des actifs réels et des flux de capitaux institutionnels, la “porte” de la croissance sera plus large.
5. Raison #4 : Structure des tokens, gouvernance et stratégie des frais Morpho est passé à un modèle de token “single-asset” ( uniquement le token MORPHO) – éliminant les modèles multi-tokens qui pourraient entraîner des conflits d'intérêts. Au lieu de distribuer immédiatement tous les frais de protocole aux détenteurs, Morpho a une stratégie de réinvestissement (reinvest) des frais dans l'expansion et le développement – favorisant une croissance à long terme plutôt que de simplement payer à court terme. Les détenteurs de tokens MORPHO ont le droit de participer à la gouvernance (governance) — choisissant le modèle d'intérêts, de collateral, de risques et de mise à niveau du protocole. Évaluation: Une bonne gouvernance et un alignement ( de la convergence des intérêts entre les détenteurs de tokens et le développement du protocole ) sont des facteurs importants dans DeFi, car de nombreux projets échouent en raison d'une structure de token ou d'une gouvernance peu claire. Morpho a un avantage à cet égard.
6. Raison #5 : Sous-évaluation (undervalued) par rapport au potentiel & risques / bénéfices L'analyse indique que de nombreux investisseurs DeFi se concentrent toujours sur des noms importants (Aave, Compound, Lido…) — donc des protocoles d'optimisation comme Morpho sont souvent négligés ou mal évalués. De nombreux modèles de prévision de prix pour MORPHO montrent une augmentation significative : par exemple, Conservateur (limité) 2025 : 1,50 $–2,50 $, Base/Modéré : 2,50 $–4,00 $, Bull : 4,00 $–6,00. Comparaison entre risque et avantage : le projet a un peu moins de “hype” mais une plateforme technique et des perspectives claires. Si tout se passe bien, les avantages pourraient être beaucoup plus importants que les risques. Point de vue de l'investisseur : Si vous êtes un investisseur prêt à accepter des risques plus élevés pour rechercher un potentiel de profit accru, Morpho peut être l'un des choix « qui changent la donne ». Mais si vous préférez plus de stabilité, il est nécessaire de bien réfléchir.
7. Scénario de prix & modèle de prévision Selon l'analyse : 2025 : Conservateur 1,50–2,50 $ | Base 2,50–4,00 $ | Taureau 4,00–6,00 $ 2026 : 1,80–3,00 $ | 3,00–5,50 $ | 5,50–8,00 $ 2030 : 3,50–6,00 $ | 6,00–9,50 $ | 14,00–22,00 $+ Remarque : Ceci n'est qu'un modèle de prévision basé sur l'hypothèse que “tout se passe bien”. De nombreux facteurs peuvent dévier le scénario, tels que : le retard dans les mises à niveau, le retrait de fonds, l'ajustement des taux d'intérêt DeFi, ou les risques juridiques.
8. Guide d'achat – moment – gestion des risques Où acheter : MORPHO peut être négocié sur des plateformes centralisées et décentralisées (DEX). Priorisez les plateformes avec une bonne liquidité pour éviter de grandes divergences de prix. Stratégie d'entrée : Moment de rupture : attendez que le prix dépasse une forte résistance. Entrez lorsque le prix revient au support : si le prix a déjà dépassé mais qu'il y a ensuite un pull-back. DCA (acheter régulièrement) : lorsque vous n'êtes pas sûr du moment exact, divisez les achats en plusieurs fois. Gestion des risques : Stop-loss (stop-loss) : sous un support important. Prendre des bénéfices par étapes : lorsque vous atteignez les niveaux de prix cibles (par exemple $4, $6, $10) si le scénario est favorable. Envisagez de n'allouer qu'une petite partie (par exemple 2-5% du portefeuille crypto) car il s'agit toujours d'un actif à haut risque.
9. Risques et défis à prendre en compte Bien que le potentiel soit attractif, Morpho n'est pas sans risques : Exécution (risque d'exécution) : Si la version V2 ou l'expansion multi-chaînes est retardée ou ne se déroule pas comme prévu. Déblocage de la liquidité / unlock token : Le déblocage d'un grand nombre de tokens peut exercer une pression à la baisse. Risque juridique : Les protocoles de prêt DeFi peuvent être considérés comme des organismes de crédit ou être de plus en plus réglementés. Concurrence : D'autres protocoles d'optimisation apparaissent ou des services de prêt natifs layer-2 peuvent faire perdre l'avantage. Compression des rendements (compression des rendements) : Lorsque le capital entrant dans DeFi est trop important ou que les taux d'intérêt généraux sont bas, il est difficile de maintenir la marge de rendement.
10. Conclusion – point de vue stratégique Le projet Morpho et le token MORPHO réunissent de nombreux éléments que les investisseurs recherchent dans l'environnement DeFi : un modèle technique innovant, une croissance du capital remarquable, une stratégie d'expansion claire, une structure de token et une gouvernance sérieuse. Par conséquent, il est tout à fait fondé de dire que MORPHO est “sous-évalué” en 2025. Cependant, pour “saisir l'opportunité”, vous devez rester vigilant : analyser attentivement l'avancement de la mise à niveau, le TVL, la distribution des tokens, l'état de la concurrence et la volatilité du marché. Si vous acceptez le risque et souhaitez trouver une “gemme cachée” dans le DeFi, MORPHO mérite d'être dans votre radar.