Récemment, les discussions sur la tokenisation des actifs réels (RWA) ont de nouveau pris de l'ampleur. Certains estiment que les RWA restent un marché de niche, difficile à développer. Cependant, les données objectives présentent une image radicalement différente.

Selon les dernières statistiques, la taille du marché des RWA non stables a presque atteint 28 milliards de dollars, avec une croissance de 114 % par rapport à l'année précédente. Parmi eux, le crédit privé occupe une position dominante, avec une taille d'environ 16 milliards de dollars, tandis que les obligations d'État américaines et les matières premières atteignent respectivement 7,5 milliards et 2,4 milliards de dollars. Il convient de noter que le réseau Ethereum supporte plus de la moitié des actifs RWA.

Cette échelle et cette vitesse de croissance dépassent manifestement le cadre des niches. Les RWA deviennent un pont important reliant des actifs hors ligne d'une valeur de milliers de milliards de dollars au monde de la blockchain. Ceux qui ont des doutes à ce sujet le font probablement à cause d'un retard d'information entraînant des erreurs de jugement.

Cependant, la véritable difficulté centrale des RWA n'est pas la technologie elle-même, mais les problèmes juridiques et de propriété. Un projet RWA vraiment réussi doit résoudre de nombreuses questions clés : dispose-t-il des licences nécessaires ? Comment le jeton correspond-il à la créance réelle ? Comment garantir la liquidité sur le marché secondaire ? Un soi-disant pool d'actifs RWA qui ne repose que sur un mécanisme de liste blanche a encore un long chemin à parcourir avant d'atteindre une véritable finance ouverte.

Prenons l'exemple des jetons en or : bien que PAXG et XAUT détiennent la majeure partie du marché, les principales plateformes de prêt ne les reconnaissent toujours pas comme des garanties, ce qui limite sérieusement leur utilité.

En comparaison, le projet Ondo présente une approche plus pragmatique. En obtenant des licences clés telles que TA/BD/ATS, Ondo a lancé des jetons d'actions américaines négociables 24 heures sur 24 et a réalisé une intégration avec le mécanisme de garantie DeFi. Plus important encore, Ondo a réussi à attirer des partenaires de poids tels que Solana et BitGo, démontrant ainsi sa véritable capacité de mise en œuvre et sa force dans la construction d'un écosystème.

L'avenir des RWA réside dans leur utilité et leur liquidité, et non dans des récits vides. Les projets qui parlent haut et fort sans avoir encore réalisé une utilité fondamentale risquent de peiner à trouver leur place dans ce domaine en rapide évolution. La tokenisation des actifs réels est un processus complexe et exigeant, nécessitant des efforts collaboratifs dans les domaines technique, juridique et financier. Ce n'est qu'en résolvant réellement ces problèmes fondamentaux que les RWA pourront libérer leur énorme potentiel et promouvoir une intégration profonde de la technologie blockchain avec la finance traditionnelle.