L'agrégat monétaire total des États-Unis, de la zone euro, du Japon et de la Chine a franchi un nouveau cap historique, s'établissant à 89 700 milliards de dollars après une augmentation de 7 300 milliards de dollars au cours de l'année précédente.

D'après les informations partagées par le compte Kobeissi Letter sur la plateforme X, anciennement Twitter, cette hausse de la masse monétaire mondiale est la plus significative depuis trois ans, rappelant celle observée lors des premières mesures de réponse à la pandémie au premier semestre 2020.

Aux États-Unis, la circulation monétaire a connu une progression de 410 milliards de dollars sur un an, atteignant 21 200 milliards de dollars. Ce chiffre représente une augmentation de 27% par rapport au début de l'année 2020.

Kobeissi Letter suggère un "retour de la création monétaire à l'échelle mondiale", les banques centrales semblant renouer avec les politiques d'assouplissement quantitatif. Ces mesures impliquent l'achat de titres sur le marché ouvert dans le but de faire baisser les taux d'intérêt et d'accroître la masse monétaire en circulation.

Selon les experts financiers, l'assouplissement quantitatif a également pour effet d'améliorer la liquidité des banques, de stimuler les prêts et les investissements, tout en renforçant leurs réserves.

Cette année, l'or a affiché l'une de ses meilleures performances depuis le début du siècle, porté par l'expansion continue de la masse monétaire et l'intensification des tensions géopolitiques.

Au moment de la rédaction de cet article, le métal précieux se négocie à 2 660 dollars l'once, enregistrant une hausse d'environ 1% sur les dernières 24 heures et de près de 30% depuis le début de l'année. Cette récente appréciation fait suite au tir d'environ 180 missiles balistiques par l'Iran vers Israël, une action que les Gardiens de la révolution iraniens ont présentée comme une riposte à l'élimination d'un haut responsable politique du Hamas et d'un commandant iranien.

L'agrégat monétaire M2, qui englobe la monnaie fiduciaire en circulation, l'épargne, les dépôts à terme et les fonds du marché monétaire, connaît une croissance continue depuis février.

L'engagement de la Chine en faveur d'un assouplissement monétaire conséquent, conjugué à la baisse marquée de 50 points de base des taux par la Réserve fédérale américaine, a également contribué à la dynamique du marché, récemment freinée par l'escalade des tensions au Moyen-Orient.

Il est à noter que Société Générale a réorienté l'intégralité de son allocation en matières premières vers l'or, en réponse aux risques géopolitiques et à l'affaiblissement général du marché des matières premières.

La banque française a porté ses avoirs en or à 7% de son allocation d'actifs totale, soit une augmentation de 40% par rapport au trimestre précédent. Ce repositionnement en faveur de l'or témoigne d'une confiance accrue dans le métal jaune en tant que valeur refuge dans un contexte d'incertitudes persistantes sur les marchés mondiaux.