La vérité cachée sur la sensibilité des rendements

La sensibilité au rendement n'est pas juste un concept financier abstrait – c'est le petit secret sale qui détermine si vos investissements coulent ou nagent lorsque les taux d'intérêt changent. J'ai vu d'innombrables portefeuilles s'effondrer parce que les investisseurs n'ont pas compris cette mesure critique.

Soyons francs : la sensibilité du rendement montre à quel point le prix d'un actif réagira violemment lorsque les taux d'intérêt changent. Plus ce chiffre est élevé, plus vous serez durement frappé lorsque les taux augmentent.

La sensibilité du rendement fonctionne dans les deux sens – positif ou négatif – en fonction de l'impact des taux d'intérêt sur les prix des obligations. Mais allons droit au but : lorsque les taux augmentent, les prix des obligations chutent généralement. Fort.

Considérez cet exemple du monde réel : Prenez une obligation de 1 000 $ avec un coupon de 5 % actuellement évaluée à 1 050 $. Avec une sensibilité au rendement de 5 %, une simple hausse de 1 % des taux d'intérêt réduirait votre précieux investissement à 950 $. C'est votre argent qui s'évapore sous vos yeux !

J'ai vu trop de soi-disant investisseurs "conservateurs" se faire absolument écraser parce qu'ils ont ignoré la sensibilité de leur portefeuille aux variations de taux. Les plateformes de trading ne vous mettront pas en garde à ce sujet - elles sont trop occupées à promouvoir tout ce qui génère des frais.

Les investisseurs avisés – contrairement aux moutons – considèrent la sensibilité aux taux d'intérêt comme une caractéristique cruciale lors de la construction de portefeuilles. Vous devez comprendre votre propre tolérance au risque. Si vous paniquez à chaque baisse du marché, restez avec des investissements à faible sensibilité. Si vous avez des nerfs d'acier ( ou plus probablement, un capital excédentaire à brûler ), une sensibilité plus élevée pourrait offrir de meilleurs rendements lorsque les taux évoluent favorablement.

Le marché ne se soucie pas de vos sentiments ou de vos objectifs financiers. Les taux d'intérêt évolueront là où les banquiers centraux décideront, et vos investissements réagiront en conséquence. Soit vous comprenez la sensibilité au rendement, soit vous vous préparez à donner votre argent à des traders mieux informés.

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