Pourquoi le marché en hausse entraîne-t-il une « acceleration » des ventes à découvert ? Explication du phénomène de Short squeeze.

Dans le marché des jetons virtuels et le marché boursier, des phénomènes intéressants peuvent être observés. Plus le marché est en hausse, plus il est susceptible de provoquer une nouvelle hausse. L'une des raisons en est l'effet de « Short squeeze ». À l'origine, les transactions de vente à découvert sont destinées à réaliser des bénéfices, mais lorsque le marché augmente, elles deviennent au contraire un « carburant » pour la hausse du marché. Dans cet article, nous allons expliquer ce qu'est un « Short squeeze » et pourquoi la vente à découvert devient un « carburant » qui propulse la hausse des prix.

Comment la vente à découvert peut être une "aide"

Par exemple, si vous prévoyez que le prix d'un jeton va baisser et que vous vendez à découvert avec des contrats à terme ou un trading avec effet de levier (c'est-à-dire que vous empruntez un jeton pour le vendre, puis vous le rachetez et le remboursez après que le prix ait baissé). Cependant, si le marché commence à augmenter contre vos prévisions, vous vous retrouvez dans une situation difficile. Lorsque le prix augmente, votre position de vente à découvert commence à générer des pertes, et plus les pertes deviennent importantes, plus la pression augmente. Pour éviter des pertes supplémentaires, vous pourriez être contraint de clôturer votre position (acheter le jeton emprunté pour le rembourser). À ce moment-là, votre action de rachat pourrait faire grimper encore plus le prix.

C'est l'effet de la Short squeeze. Lorsque de nombreuses positions de vente à découvert sont rachetées sur le marché, une demande d'achat supplémentaire est générée, ce qui entraîne une hausse supplémentaire des prix. Plus il y a de ventes à découvert, plus la probabilité d'être "squeezé" lors d'une hausse du marché augmente, devenant ainsi un "moteur" de prix.

Short squeezeによる「3つの推進力」

1. Pression de coupe de perte : L'augmentation des prix entraîne des pertes sur les positions de vente à découvert, et certains traders sont contraints de racheter leurs positions de vente à découvert pour limiter leurs pertes. Cela pousse directement les prix du marché à la hausse.

2. Liquidation de position avec effet de levier : De nombreux traders utilisent l'effet de levier lors de la vente à découvert. Par exemple, 3 fois, 5 fois, ou plus. Plus l'effet de levier est élevé, plus le risque de position augmente même avec une légère hausse des prix. Lorsque le niveau de stop-loss prédéfini est atteint, le système liquide automatiquement la position et rachète les jetons. Ce processus entraîne un afflux supplémentaire de demande d'achat sur le marché, accélérant encore la hausse des prix.

3. Propagation du sentiment de marché : Lorsque le marché commence à connaître une hausse, les investisseurs qui attendaient deviennent également influencés par le sentiment de "rater le coche" et entrent tour à tour sur le marché. Cette demande d'achat poussée par l'émotion se superpose souvent à la force de la vente à découvert, rendant la hausse plus durable.

Pourquoi la « vente à découvert » devient-elle une « station-service »

Dans un marché avec des fluctuations de prix importantes, en particulier dans des domaines à forte volatilité comme les jetons, le phénomène de Short squeeze est plus prononcé. Par exemple, au début de l'année 2021, lors du marché haussier des jetons, de nombreuses personnes ont choisi de vendre à découvert en prévoyant une baisse, mais, en raison de la hausse continue des prix, ces positions de vente à découvert ont été liquidées de force, ce qui a à son tour poussé le prix des jetons à la hausse et accéléré la vitesse de la hausse du marché.

Parfois, des manipulateurs de marché ou certains gros investisseurs peuvent intentionnellement « inciter à la vente à découvert ». En d'autres termes, ils créent l'illusion d'une vente à découvert en faisant baisser les prix, incitant ainsi les investisseurs individuels à vendre à découvert, puis augmentent rapidement les prix pour forcer ces investisseurs à clôturer leurs positions. Ce faisant, les manipulateurs non seulement accumulent des actifs, mais utilisent également le Short squeeze pour faire monter les prix, réalisant ainsi un double profit.

Comment tirer parti du Short squeeze

Savoir que le rachat de positions vendeuses peut entraîner une forte hausse des prix est très bénéfique pour se concentrer sur la situation des positions vendeuses au début de la montée du marché. Lorsque de nombreuses positions vendeuses sont concentrées et que le sentiment du marché passe de baissier à haussier, il est possible de prédire les chances de liquidation des positions vendeuses. Lorsque le marché commence à monter et que de nombreuses positions vendeuses sont liquidées de force, il est possible que le marché entre dans une phase de forte hausse.

Cependant, suivre la hausse comporte également des risques. Une fois que le Short squeeze est terminé, la demande d'achat sur le marché peut diminuer, ce qui pourrait entraîner un ajustement important. Par conséquent, lorsque vous exploitez le Short squeeze, vous devez faire attention à la gestion des positions et éviter de suivre aveuglément.

En conclusion, l'existence de la vente à découvert n'est pas nécessairement une mauvaise chose. Au contraire, dans un marché haussier, elle peut servir de "carburant" pour faire grimper les prix encore plus. Cependant, l'investissement nécessite du sang-froid, et il est important de ne pas se laisser emporter par le sentiment du marché tout en ayant son propre jugement et sa capacité à gérer les risques. J'espère que cet article vous aidera à mieux comprendre le mécanisme du Short squeeze et à avoir confiance dans vos transactions.