Guide complet du trading de futures : Concepts, risques et premiers pas

Points clés

• Les contrats à terme (futures) sont des produits dérivés permettant d'acheter ou de vendre un actif à un prix convenu à une date ultérieure.
• Ils permettent aux participants du marché de se protéger contre les fluctuations de prix et de sécuriser un prix déterminé.
• Vous pouvez négocier des contrats à terme sur diverses classes d'actifs : matières premières, indices boursiers, cryptomonnaies et bien plus.
• Le trading de futures comporte des risques significatifs liés à l'effet de levier et aux appels de marge, avec une régulation moins stricte que le marché des actions.

Qu'est-ce qu'un contrat à terme ?

Les contrats à terme sont des produits dérivés qui permettent d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix déterminé à l'avance pour une livraison future. Ces actifs peuvent être très variés : matières premières comme le soja ou le pétrole, actions individuelles, fonds négociés en bourse (ETF), cryptomonnaies comme le Bitcoin, ou nombreux autres instruments.

Ces contrats peuvent être utilisés par différents acteurs des marchés financiers, notamment les investisseurs et spéculateurs, mais aussi les entreprises qui souhaitent réellement recevoir ou livrer physiquement la marchandise concernée.

Par exemple, le pétrole est une matière première couramment négociée via des contrats à terme. Les investisseurs peuvent également négocier des contrats à terme sur l'indice S&P 500, illustrant une application dans le domaine des actions.

Le fonctionnement du marché à terme

Un marché à terme est une bourse où les investisseurs peuvent acheter et vendre des contrats à terme. Dans un contrat standard, une partie s'engage à acheter une quantité spécifique de titres ou de matières premières et à en prendre livraison à une date précise. La partie vendeuse s'engage quant à elle à livrer la marchandise.

Selon la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), la majorité des participants aux marchés à terme sont des consommateurs ou des producteurs de matières premières commerciales ou institutionnelles. Les contrats à terme et options sur matières premières doivent être négociés via une bourse par des personnes et des entreprises enregistrées auprès de la CFTC.

Applications pratiques des contrats à terme

Les contrats à terme permettent aux participants du marché de sécuriser un prix spécifique et de se protéger contre d'éventuelles fluctuations importantes des prix. Pour illustrer leur fonctionnement, prenons l'exemple du marché des cryptomonnaies :

• Un fournisseur de services de paiement qui souhaite fixer le prix du Bitcoin pour éviter une hausse imprévue pourrait conclure un contrat à terme s'engageant à acheter une quantité déterminée de Bitcoin à un prix fixe pour une livraison future.

• Une plateforme d'échange pourrait vendre un contrat à terme pour garantir un marché stable et se protéger contre d'éventuelles baisses de prix inattendues.

• Les deux parties s'accordent sur des conditions précises : l'achat (ou la vente) de 10 Bitcoin avec livraison dans 90 jours à un prix de 50 000 € par Bitcoin.

Dans cet exemple, les deux parties sont des "hedgers", c'est-à-dire des entités réelles qui doivent traiter avec l'actif sous-jacent, car c'est la base de leur activité. Elles utilisent le marché à terme pour gérer leur risque de variation de prix.

Cependant, tous les participants du marché à terme ne souhaitent pas échanger un produit dans le futur. Ces personnes sont des investisseurs ou des spéculateurs qui tentent de profiter des variations de prix du contrat lui-même. Si le prix du Bitcoin augmente, le contrat à terme prend lui-même de la valeur, et son détenteur pourrait le revendre plus cher sur le marché à terme. Ces types de traders peuvent acheter et vendre le contrat sans intention de recevoir l'actif sous-jacent ; ils sont uniquement présents pour spéculer sur les mouvements de prix.

Types de contrats à terme et marchés disponibles

Les matières premières constituent une grande partie du monde du trading à terme, mais ce marché ne se limite pas aux produits agricoles ou aux ressources naturelles. Les contrats à terme permettent aussi de négocier des actions individuelles, des parts d'ETF, des obligations et même des cryptomonnaies.

Le marché des crypto-futures connaît une croissance particulièrement rapide, avec des contrats perpétuels qui, contrairement aux contrats traditionnels, n'ont pas de date d'expiration. Selon les données de 2025, les plateformes d'échange enregistrent des volumes quotidiens considérables sur ces instruments.

De nombreux traders apprécient les contrats à terme car ils permettent de prendre des positions importantes tout en investissant un montant relativement faible. Cela leur offre un potentiel de levier plus important que s'ils détenaient directement les titres.

Caractéristiques des contrats à terme

Les contrats à terme que vous pouvez facilement acheter et vendre sur les bourses sont standardisés. Chaque contrat à terme précise généralement tous les différents paramètres :

• L'unité de mesure
• Le mode de règlement : soit par livraison physique d'une quantité spécifique de marchandise, soit par règlement en espèces
• La quantité de marchandise à livrer ou à couvrir dans le cadre du contrat
• L'unité monétaire dans laquelle le contrat est libellé
• La devise dans laquelle le contrat à terme est coté
• Le cas échéant, des considérations de qualité. Il peut s'agir, par exemple, d'un certain indice d'octane pour l'essence ou d'un certain degré de pureté pour les métaux

Si vous souhaitez commencer à trader des contrats à terme, soyez prudent pour éviter la livraison physique. La plupart des traders occasionnels ne veulent pas être obligés de signer pour la réception d'une cargaison de matières premières à l'expiration du contrat.

Les risques du trading de contrats à terme : marge et effet de levier

De nombreux spéculateurs empruntent des sommes considérables pour participer au marché à terme, car c'est le meilleur moyen d'amplifier des mouvements de prix relativement faibles et ainsi réaliser des bénéfices potentiels qui justifient l'effort et le temps investis.

Cependant, l'emprunt augmente également le risque : si les marchés évoluent contre vous, et plus fortement que prévu, vous pourriez perdre plus d'argent que ce que vous avez investi. La CFTC avertit que les contrats à terme sont complexes et volatils et ne sont pas recommandés pour les investisseurs particuliers.

Dans le trading de crypto-futures, ces risques sont amplifiés par la volatilité inhérente aux cryptomonnaies. Les plateformes d'échange proposent souvent un effet de levier pouvant aller jusqu'à 100x, ce qui signifie qu'une variation de prix de seulement 1% dans la mauvaise direction peut entraîner une liquidation totale de votre position.

Comment débuter dans le trading de contrats à terme

Se lancer dans le trading de contrats à terme est relativement simple. Ouvrez un compte chez un courtier qui prend en charge les marchés sur lesquels vous souhaitez trader. Un courtier spécialisé vous posera probablement des questions sur votre expérience en matière d'investissement, vos revenus et votre valeur nette. Ces questions visent à déterminer le niveau de risque que le courtier vous accordera en termes de marge et de positions.

Si vous débutez, nous vous recommandons vivement de passer du temps à trader sur un compte virtuel jusqu'à ce que vous soyez sûr de maîtriser les techniques. Même les investisseurs expérimentés utilisent fréquemment un compte de paper trading pour tester une nouvelle stratégie. Certains courtiers peuvent vous donner accès à l'ensemble de leurs services d'analyse sur votre compte de paper trading.

Pour les traders intéressés par les crypto-futures en particulier, la plupart des principales plateformes d'échange offrent des environnements de test où vous pouvez vous familiariser avec leur interface et leurs fonctionnalités sans risquer de vrais fonds. Ces plateformes proposent également des ressources éducatives complètes pour aider les débutants à comprendre les mécanismes spécifiques des contrats à terme sur cryptomonnaies, comme les taux de financement pour les contrats perpétuels ou les systèmes de gestion des risques.