Introduction à la théorie des vagues d'Elliott : principes d'analyse des marchés financiers

Qu'est-ce que la vague d'Elliott ?

La théorie des vagues d'Elliott est une méthode d'analyse technique utilisée par les traders et les investisseurs pour prédire les mouvements des prix sur les marchés financiers. Le concept clé de la théorie est que les mouvements du marché forment des modèles durables, quelles que soient les intervalles de temps.

En essence, la théorie des vagues d'Elliott (EWT) repose sur l'observation que les mouvements du marché suivent une séquence naturelle de cycles, reflétant la psychologie collective des participants au marché. Ces motifs se forment en fonction des sentiments prévalents, qui changent de manière cyclique entre optimiste (haussier) et pessimiste (baissier).

Le créateur de cette théorie est Ralph Nelson Elliott – un comptable américain et chercheur de marchés, qui a développé son principe dans les années 1930. Cependant, la théorie n'a été largement reconnue qu'aux années 1970 grâce aux travaux de Robert R. Prechter et A.J. Frost.

À l'origine, l'EWT s'appelait le principe d'Elliott et représentait un modèle de description du comportement humain sur les marchés financiers. Elliott a développé sa théorie sur la base d'une analyse systématique des données du marché boursier sur une période d'au moins 75 ans.

Dans l'analyse technique moderne, la théorie des vagues d'Elliott est utilisée pour identifier les cycles et tendances du marché sur divers marchés financiers, y compris le marché des cryptomonnaies. Il est important de comprendre que la vague d'Elliott n'est pas un indicateur ou une stratégie de trading, mais plutôt une théorie qui aide à comprendre le comportement du marché. Comme le souligne Prechter dans son livre :

[...] Le principe ondulatoire n'est pas avant tout un outil de prévision ; c'est une description détaillée de la façon dont les marchés se comportent.

– Prechter, R. R. Principe d'Elliott (p. 19).

Modèle de base de la vague d'Elliott

Le modèle classique des vagues d'Elliott représente une structure à huit vagues, composée de cinq vagues d'impulsion ( se déplaçant dans la direction de la tendance principale ) et de trois vagues correctives ( se déplaçant contre la tendance principale ).

Le cycle complet des vagues d'Elliott dans un marché haussier se présente comme suit : cinq vagues d'impulsion, dont trois sont orientées vers le haut (1, 3 et 5), et deux vers le bas (A et C). Tout mouvement dans la direction de la tendance principale est considéré comme une vague d'impulsion. Par conséquent, les vagues 2, 4 et B sont des vagues correctives.

Selon la théorie d'Elliott, les marchés financiers forment des motifs de nature fractale. Cela signifie que, lorsqu'on considère des intervalles de temps plus longs, le mouvement de la vague 1 à 5 peut être interprété comme une seule vague d'impulsion de plus grande échelle (I), et le mouvement ABC comme une seule vague corrective de plus grande échelle (II).

En passant à des intervalles de temps plus courts, une onde d'impulsion ( par exemple, l'onde 3) peut être divisée en cinq vagues plus petites, ce qui reflète la structure fractale des mouvements du marché.

Sur un marché baissier, le cycle des vagues d'Elliott a une structure similaire, mais est orienté dans la direction opposée.

Ondes d'impulsion

Selon la définition de Prechter, les vagues impulsives se déplacent toujours dans la direction de la tendance plus large.

Si nous examinons en détail une onde d'impulsion, nous découvrons qu'elle est composée d'une structure en cinq vagues à une échelle plus petite. Elliott a formulé trois règles principales pour identifier ce modèle en cinq vagues :

• La vague 2 ne peut pas retracer plus de 100 % du mouvement de la vague 1 précédente.
• La vague 4 ne peut pas se replier de plus de 100 % par rapport au mouvement de la vague 3 précédente.
• Parmi les vagues 1, 3 et 5, la vague 3 n'est jamais la plus courte et est souvent la plus longue. De plus, la vague 3 dépasse toujours le point final de la vague 1.

Vagues correctrices

Contrairement aux vagues impulsives, les vagues correctives ont généralement une structure en trois vagues. Elles se forment entre deux vagues impulsives plus importantes et sont désignées par les lettres A, B et C.

Les vagues de correction sont généralement plus courtes que les vagues impulsionnelles, car elles se déplacent contre la tendance principale. L'opposition à la tendance rend également les vagues de correction plus difficiles à identifier, car elles peuvent différer considérablement en durée et en structure.

Selon Prechter, la règle la plus importante concernant les vagues correctives est qu'elles ne se composent jamais de cinq vagues.

L'efficacité de la théorie des vagues d'Elliott dans le trading

La question de l'efficacité de la théorie des vagues d'Elliott reste débattue. Le succès de l'application de cette méthode dépend en grande partie de la capacité du trader à identifier avec précision les mouvements du marché comme des tendances ou des corrections.

Dans la pratique, les motifs ondulatoires peuvent être interprétés de différentes manières, sans enfreindre les règles fondamentales d'Elliott. Cela rend le processus de détermination correcte des vagues assez complexe, nécessitant non seulement de l'expérience mais aussi prenant en compte un haut niveau de subjectivité.

Les critiques de la théorie soulignent son caractère subjectif et des règles pas assez clairement formulées, ce qui remet en question la validité scientifique de la méthode. Néanmoins, il existe de nombreux investisseurs et traders prospères qui ont réussi à utiliser de manière rentable les principes d'Elliott dans leur trading.

Il est intéressant de noter que de plus en plus de traders combinent la théorie des vagues d'Elliott avec d'autres indicateurs techniques pour améliorer la précision de l'analyse et réduire les risques. Les combinaisons avec les outils de Fibonacci - "Niveaux de retracement de Fibonacci" et "Extensions de Fibonacci" - ont acquis une popularité particulière.

Conclusion

Selon les observations de Prechter, Elliott lui-même n'a pas tenté d'expliquer pourquoi les marchés forment une structure ondulatoire 5-3. Il a simplement analysé les données du marché et est parvenu à cette conclusion par voie empirique. Le principe des vagues d'Elliott représente un reflet des cycles de marché inévitables, engendrés par la nature humaine et la psychologie du comportement de masse.

Il est important de comprendre que la théorie des vagues d'Elliott n'est pas un indicateur technique, mais un concept théorique. Par conséquent, il n'existe pas de méthode universelle pour son application, et la méthode est par nature subjective. Prédire avec précision les mouvements du marché à l'aide de la EWT nécessite de la pratique et des compétences, car les traders doivent apprendre à identifier correctement les vagues. Cela signifie que l'utilisation de cette théorie peut comporter certains risques, notamment pour les traders débutants.