L'imprimante à billets silencieuse de la Fed fait Brrr : 43,6 milliards de dollars de saisie de Trésorerie suscitent des interrogations après la vente d'obligations de la Chine

Je n'en croyais pas mes yeux quand j'ai vu les chiffres. La Réserve fédérale vient de s'emparer discrètement de 43,6 milliards de dollars en bons du Trésor américain en une seule semaine ! Parlez d'imprimer de l'argent sous la table pendant que personne ne regarde.

Laissez-moi vous expliquer ce qui se passe vraiment ici. La Fed a acheté 8,8 milliards de dollars en obligations de 30 ans le 24 mai via leur compte de marché ouvert, juste après avoir acquis 34,8 milliards de dollars plus tôt dans la même semaine.

Ils appellent ça des "réinvestissements de routine" - bien sûr ! Charlie Garcia de MarketWatch a parfaitement cerné la situation : c'est de la "politique monétaire sur la pointe des pieds." C'est un QE furtif, tout simplement. Je ne crois pas aux conneries habituelles de la Fed sur "l'ajustement de la masse monétaire" et "l'influence sur les taux d'intérêt." Cela semble désespéré.

Le timing ne pourrait pas être plus suspect. La Chine vient de vendre pour 18,9 milliards de dollars d'obligations américaines en mars, tandis que la plupart des autres pays augmentaient leurs avoirs. La Chine est maintenant passée au troisième rang des avoirs en bons du Trésor avec 765,4 milliards de dollars, derrière le Royaume-Uni ($779B) et le Japon ($1.13T).

N'est-il pas fascinant de voir comment chaque fois qu'un grand détenteur commence à se débarrasser de la dette américaine, la Fed apparaît magiquement pour tout racheter ? L'économie américaine est comme un junkie qui ne peut pas se passer de l'argent facile, et la Fed est l'enabler avec un chéquier infini.

Voici la vraie raison pour laquelle vos factures d'épicerie sont si élevées pendant que les politiciens parlent d'"inflation transitoire". Ils dévaluent silencieusement votre argent juste devant vos yeux.

Je surveille cette situation de près. Si la Chine continue de vendre ses obligations, pariez votre dernier dollar sans valeur que la Fed continuera d'acheter, peu importe le nom élégant qu'ils donnent à l'opération.

Les marchés peuvent célébrer maintenant, mais ce jeu de coquille monétaire ne peut pas durer éternellement. Quand la musique s'arrête, vous ne voulez pas être celui qui reste sans chaise.