Venus Protocol : Le géant du prêt décentralisé sur lequel je ne suis pas complètement convaincu

J'ai récemment plongé profondément dans le Venus Protocol (XVS), et laissez-moi vous dire—c'est une bête intéressante dans l'espace de prêt DeFi. Créé en 2020 par l'équipe derrière Swipe, ce protocole est censé relier la finance traditionnelle à la finance décentralisée sur la chaîne BNB.

Le fonctionnement interne

Venus fonctionne comme une plateforme de prêt sans autorisation où les utilisateurs avec des cryptos excédentaires peuvent fournir des garanties au réseau. J'ai essayé moi-même - le processus est simple mais pas sans ses particularités. Vous engagez des cryptos sur-collatéralisées pour emprunter des fonds, et si vous prêtez, vous gagnez des intérêts composés pendant que les emprunteurs paient des taux d'intérêt.

Ce que je trouve quelque peu préoccupant, c'est la façon dont leurs taux d'intérêt fluctuent en fonction d'un "rendement de courbe" qui varie avec l'utilisation. Bien sûr, ils affirment que le mécanisme de gouvernance du protocole prédétermine les taux d'intérêt minimum et maximum, mais d'après mon expérience, ces taux peuvent osciller énormément pendant la volatilité du marché.

So-Called "Uniqueness"

Le protocole se vante de fournir des prêts rapides avec des coûts de transaction abordables sur la chaîne intelligente BNB. Oui, c'était le premier protocole de prêt permettant l'accès aux marchés de prêt pour XRP, BTC et d'autres pièces populaires. Mais soyons réalistes : de nombreux concurrents ont rattrapé leur retard depuis.

Leur stablecoin synthétique VAI est supposément "très sécurisé" car il est soutenu par diverses cryptomonnaies au lieu d'espèces. Mais allez, nous avons vu à quel point les stablecoins soutenus par des cryptomonnaies tiennent lors des effondrements du marché ! Leur système d'oracle de prix pourrait fournir des données de marché en temps réel, mais les oracles ont déjà été manipulés dans d'autres protocoles.

Réalité du marché actuel

XVS se négocie actuellement à un modeste 4,29 $ avec une capitalisation boursière de seulement 52,3 millions de $. Pour un protocole qui prétend être révolutionnaire, ce n'est pas particulièrement impressionnant par rapport aux autres géants de la DeFi. Le volume des échanges sur 24 heures de 3,4 millions de $ n'est pas terrible, mais cela n'enflamme pas non plus le monde.

Mon avis

Bien que le protocole Venus offre certaines fonctionnalités intéressantes, je ne suis pas convaincu qu'il soit le changeur de jeu qu'il prétend être. La dépendance à la chaîne BNB limite son véritable potentiel inter-chaînes, et le modèle de surcollatéralisation, bien que sécurisé, restreint sévèrement l'efficacité du capital.

J'ai utilisé plusieurs plateformes de prêt, et honnêtement, Venus donne l'impression d'essayer de rattraper son retard plutôt que d'innover. La récente performance du marché n'inspire pas non plus confiance : leur token a du mal à maintenir son élan face à des concurrents plus importants.

Si vous envisagez de plonger dans Venus, faites preuve de prudence. La technologie fonctionne, mais la question de savoir si elle restera pertinente à mesure que le DeFi évolue est une autre question.