Une perspective scientifique sur les biais cognitifs sur les marchés de cryptomonnaies : effet d'ancrage

Conclusions clés

• Les recherches scientifiques montrent que la formation des opinions et la prise de décisions par les individus s'éloignent de la rationalité idéale. La manière dont nous pensons à un sujet, y compris les cryptomonnaies, est en grande partie déterminée par des préjugés inconscients et des distorsions cognitives systématiques auxquelles chaque personne est soumise dans une certaine mesure.

• L'effet d'ancrage est la tendance à s'appuyer excessivement sur la première information reçue sur un sujet. Les croyances ainsi formées ont souvent tendance à résister au changement même en présence de preuves contraires.

• L'ancrage peut expliquer de nombreuses idées fausses courantes sur les cryptomonnaies, qui continuent d'exister dans la société malgré l'évolution du marché.

La nature des biais cognitifs dans la prise de décision

Avez-vous déjà utilisé l'expression « mémoire d'un poisson rouge » pour décrire une personne oublieuse ? Ou peut-être avez-vous entendu dire que les gens n'utilisent que 10 % des capacités de leur cerveau ? Ces croyances tenaces sont de merveilleux exemples d'ancrage, un biais cognitif qui façonne notre pensée sur la base des premières informations reçues. Spoiler : ces deux « faits » ont été scientifiquement réfutés !

Le processus de formation des opinions et de prise de décision par les individus n'est que rarement parfaitement rationnel. Notre cerveau cherche à simplifier l'information pour une réaction rapide, ce qui ouvre la porte à l'infiltration des préjugés cognitifs — des éléments inconscients de la pensée irrationnelle. Ces préjugés influencent la perception et peuvent conduire à des décisions non optimales dans tous les domaines : de la recherche d'aide médicale aux stratégies d'investissement.

Dans cet article, nous explorons les idées fausses courantes engendrées par ces biais cognitifs et comment elles conduisent à une mauvaise compréhension du marché des cryptomonnaies.

Mécanisme de l'effet d'ancrage dans la prise de décisions financières

Contrairement au mythe populaire, les poissons rouges sont capables de se souvenir d'informations pendant des mois. Si cette affirmation vous surprend, c'est probablement dû à l'effet d'ancrage — un biais cognitif qui nous amène à trop nous fier à la première information reçue.

Il est caractéristique de la psyché humaine de faire confiance à la première information rencontrée sur un objet ou un phénomène (ancre) et de fonder sur celle-ci les jugements et décisions ultérieurs. Cet effet se manifeste particulièrement lorsque l'ancre contient un nombre concret - par exemple, le célèbre « fait » selon lequel la mémoire d'un poisson rouge ne dure que trois ou cinq secondes.

Des études empiriques sur les marchés financiers montrent que l'effet d'ancrage influence considérablement l'évaluation des actifs et les attentes de prix des traders. Les investisseurs expérimentés sont cependant moins sensibles à cette distorsion par rapport aux novices, mais personne ne peut complètement échapper à son influence.

À l'origine, le mécanisme évolutif qui a optimisé la pensée humaine pour des décisions rapides, les biais cognitifs comme l'effet d'ancrage peuvent s'avérer nuisibles dans le monde complexe moderne. Nous pouvons porter des jugements non optimaux sur la base de l'ancrage même après que les informations initiales aient été réfutées - en particulier dans des domaines aussi dynamiques que les cryptomonnaies et le Web3.

Mythes courants : des poissons rouges au cerveau humain

Le mythe de la mémoire de trois secondes du poisson rouge est si largement répandu que l'expression « poisson rouge » est souvent utilisée comme synonyme d'oubli. Cette idée fausse est profondément ancrée dans différentes cultures, devenant pour beaucoup de gens le seul « fait » concernant les poissons rouges.

Cependant, des recherches scientifiques confirment depuis des décennies que ces poissons sont capables de se souvenir d'informations pendant des semaines et des mois - simplement, ces découvertes n'ont pas eu la même popularité que le mythe qu'elles contredisent.

Il en va de même pour la croyance largement répandue selon laquelle les gens n'utilisent que 10 % des capacités de leur cerveau. La neurobiologie moderne montre clairement que nous utilisons non seulement tout notre cerveau chaque jour, mais que différentes parties de celui-ci sont pratiquement actives en permanence. Cependant, le nombre ancré de « 10 % », associé à l'idée séduisante d'un potentiel cognitif inexploité, a ancré dans l'esprit de nombreuses personnes l'idée d'une utilisation limitée du cerveau.

Si nous sommes si sensibles à l'effet d'ancrage concernant ces croyances populaires, il n'est pas surprenant que de nombreuses personnes aient des convictions erronées sur les cryptomonnaies — un domaine relativement nouveau et complexe qui n'était jusqu'à récemment familier qu'à un petit groupe de spécialistes.

Ancrages cryptographiques : le mythe de la volatilité excessive du bitcoin

La mémoire de trois secondes est souvent le seul « fait » que les gens « savent » sur les poissons rouges. De même, pour beaucoup de gens, la représentation du bitcoin se limite à un ou deux « faits » — généralement basés sur des informations ancrées qu'ils ont rencontrées à un moment donné.

«Le Bitcoin est trop volatile pour des investissements sûrs» est une affirmation courante parmi les personnes peu familières avec le marché des cryptomonnaies. Comprendre l'origine de cette conviction n'est pas difficile : pendant les quinze premières années de son existence, la cryptomonnaie originale a en effet montré des fluctuations de prix impressionnantes, et la volatilité du BTC dans ses premières années surpassait largement celle des instruments d'investissement traditionnels. Une caractéristique marquante d'un actif financier, le concept de volatilité du Bitcoin s'est probablement ancré dans la perception de nombreuses personnes lorsqu'elles ont entendu parler de cryptomonnaie pour la première fois.

Cependant, les temps changent et le marché évolue. Aujourd'hui, les experts discutent de la question de savoir si le bitcoin peut être considéré comme de l'« or numérique », en analysant sa capacité démontrée à conserver sa valeur au fil du temps et à servir de couverture contre l'inflation et la dévaluation des monnaies nationales. Alors que le marché des cryptomonnaies mûrit et que sa reconnaissance augmente, les principales sociétés d'investissement mondiales intègrent activement le BTC dans leurs portefeuilles, assurant un afflux de capitaux qui contribue à la stabilisation de l'actif.

Les données objectives montrent que la volatilité du bitcoin a considérablement diminué et, selon les prévisions analytiques, continuera de diminuer. Une récente étude sur ce sujet a révélé qu'à la fin de 2023, le bitcoin affichait une volatilité inférieure à celle de 92 actions de l'indice S&P 500. En d'autres termes, si le bitcoin est vraiment « trop volatil » pour des investissements fiables, alors environ 20 % des actions de l'S&P 500 ne correspondent également pas à cette norme imaginaire.

Ancre dans le trading : de la préconception à la stratégie

Il est intéressant de noter que l'effet d'ancrage peut non seulement être surmonté, mais aussi utilisé stratégiquement dans le trading. De nombreuses méthodes de trading professionnelles sont basées sur des niveaux de prix d'ancrage — les précédents sommets/bas, les moyennes mobiles, les chiffres ronds et d'autres repères.

L'un des outils les plus efficaces de l'analyse ancrée est le VWAP (Volume Weighted Average Price) — prix moyen pondéré par le volume. Cet indicateur reflète à la fois le prix et le volume des échanges, aidant à identifier des niveaux significatifs de support et de résistance. Le VWAP ancré a particulièrement gagné en popularité — une modification de l'indicateur qui permet de définir un point de référence spécifique pour l'analyse.

Les traders professionnels utilisent des prix de référence ancrés pour déterminer les points d'entrée, de sortie et calculer la taille de la position. Le backtesting montre une grande efficacité de ces stratégies sur divers marchés, des actions classiques aux futures et aux cryptomonnaies.

Surmonter les illusions d'ancrage dans l'investissement crypto

Comprendre le mécanisme de l'effet d'ancrage est la première étape pour surmonter les biais cognitifs qui y sont liés. Pour prendre des décisions plus objectives sur le marché des cryptomonnaies, il est utile de suivre quelques principes :

1. Revoyez régulièrement les hypothèses de base. Posez la question : « Sur quoi repose cette conviction ? » et vérifiez la pertinence des informations sur lesquelles elle est fondée.

2. Étudiez des points de vue alternatifs. Recherchez délibérément des arguments qui contredisent votre opinion actuelle pour éviter le biais de confirmation.

3. Appuyez-vous sur des données, pas sur des ressentis. Vérifiez vos décisions d'investissement à l'aide de métriques et de statistiques objectives.

4. Utilisez une analyse structurée. Appliquez des méthodologies claires pour évaluer les actifs, sans vous fier uniquement à des jugements intuitifs.

Approche scientifique de l'investissement en crypto

Les biais cognitifs, tels que l'effet d'ancrage, influencent considérablement la formation de nos perceptions et croyances, conduisant souvent à des erreurs dont il est difficile de se défaire même face à des preuves contraires. Cela s'applique aussi bien aux mythes quotidiens ( sur la mémoire des poissons rouges ou l'utilisation du cerveau ), qu'à la compréhension de sujets complexes comme les cryptomonnaies.

La prise de conscience et la reconnaissance de ces préjugés sont la clé pour prendre des décisions plus éclairées et pour former une compréhension plus précise du monde qui nous entoure et des marchés financiers.

La prochaine fois que vous entendrez des affirmations catégoriques sur "l'absence de valeur intrinsèque" des actifs numériques ou sur "la volatilité excessive" du bitcoin, rappelez-vous que ces points de vue peuvent être basés sur des informations obsolètes ou incomplètes. Garder l'esprit ouvert et reconsidérer de manière critique les hypothèses initiales vous aidera à mieux naviguer dans le paysage dynamique des cryptomonnaies et à prendre des décisions d'investissement plus éclairées.

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