Qu'est-ce que le « long » et le « short » dans le trading de cryptomonnaies : le guide complet pour les traders

En entrant dans l'univers de la cryptomonnaie, chaque trader est confronté à un vaste ensemble de termes spécialisés. Les concepts clés « long » et « short » occupent une place particulière dans le lexique professionnel, car ils constituent la base des stratégies de trading de position. Dans ce guide, nous examinerons en détail les principes de fonctionnement des positions longues et courtes dans le contexte du trading de cryptomonnaies.

Histoire d'origine des termes « long » et « short »

Il est aujourd'hui difficile de déterminer l'origine exacte des termes « long » et « short » dans le commerce financier. Cependant, des documents historiques témoignent de leur utilisation précoce. L'une des premières mentions officielles est enregistrée dans l'édition de The Merchant's Magazine, and Commercial Review de janvier-juin 1852.

Il existe une théorie linguistique sur l'origine de ces termes, liée à leur signification littérale. « Long » ( en anglais long — long ) reflète la nature de la position qui est généralement maintenue pendant une longue période en attendant une augmentation de la valeur de l'actif. Le terme opposé « short » ( en anglais short — court ) caractérise les transactions à la baisse, qui ont historiquement pris moins de temps en raison de la nature plus rapide de la chute des prix sur le marché.

Principes fondamentaux du trading de position

«Long» et «short» représentent deux types fondamentaux de positions de trading, chacune correspondant à une prévision de marché spécifique du trader.

Une position longue (long ) implique un achat initial d'un actif suivi d'une vente à un prix plus élevé. Le mécanisme de mise en œuvre est simple : le trader achète la cryptomonnaie au prix du marché actuel, en attendant sa hausse ultérieure. Par exemple, si un analyste prévoit une augmentation du jeton de 100 $ à 150 $, il peut ouvrir une position longue (acheter l'actif) et la fermer après avoir atteint la valeur cible, réalisant un bénéfice de 50 $ par unité.

Une position courte (short) est basée sur une logique opposée et est utilisée dans l'attente d'une baisse de la valeur d'un actif. Le mécanisme technique de mise en œuvre du short consiste à emprunter de la cryptomonnaie à la plateforme de trading pour la vendre immédiatement au prix actuel. Après la baisse de la valeur, le trader rachète la même quantité d'actif à un prix plus bas et rembourse l'emprunt, conservant la différence comme profit.

Illustration du fonctionnement d'une position courte : si les données analytiques indiquent une baisse probable du bitcoin de 61 000 $ à 59 000 $, le trader peut emprunter un bitcoin à l'échange, le vendre immédiatement, puis, après la baisse des prix, racheter la même quantité pour 59 000 $ et rembourser la dette. Le bénéfice net sera d'environ 2 000 ( après déduction des frais d'utilisation des fonds empruntés).

Sur les plateformes de trading modernes, tous les aspects techniques de l'ouverture et de la fermeture des positions sont réalisés dans une interface intuitive, permettant d'effectuer des opérations en quelques clics.

Psychologie du marché : taureaux et ours

Dans le milieu professionnel des traders, les participants du marché sont souvent classés en fonction de leur approche dominante en matière de trading.

Les taureaux (taureaux) sont des traders ayant une vision optimiste de la dynamique du marché, s'attendant à une augmentation de la valeur des actifs. Ils ouvrent principalement des positions longues, augmentant la demande sur le marché et contribuant au mouvement de prix à la hausse. L'origine du terme est liée à l'image d'un taureau levant ses cornes vers le haut, poussant symboliquement les prix dans la même direction.

Les ours (les ours) représentent le camp opposé, rassemblant des traders avec des attentes pessimistes sur le marché. Ils utilisent principalement des positions courtes, exerçant une pression sur le marché. La métaphore de l'ours abaissant sa patte de haut en bas reflète le mouvement à la baisse des prix.

Sur la base de ces images métaphoriques, la conception de « marché haussier » et de « marché baissier » s'est formée. Un marché haussier se caractérise par une tendance haussière soutenue et un optimisme général parmi les participants, tandis qu'un marché baissier est marqué par un mouvement baissier prédominant et des sentiments pessimistes.

La couverture comme outil de gestion des risques

La couverture est une stratégie professionnelle de gestion des risques commerciaux, directement liée à l'utilisation de positions opposées pour minimiser les pertes potentielles.

L'essence de l'hédging réside dans l'ouverture simultanée de positions qui, dans certaines conditions de marché, se déplaceront dans des directions opposées. Par exemple, si un trader possède du bitcoin et s'attend à une augmentation de sa valeur, mais souhaite se protéger contre une chute imprévue du prix, il peut ouvrir simultanément une position courte de plus petit volume.

Pour calculer l'efficacité de la couverture, considérons un exemple concret. Un trader ouvre une position longue sur deux bitcoins en prévision d'une hausse, mais couvre simultanément le risque avec un contrat à terme court sur un bitcoin.

Dans un scénario de croissance favorable, passant de $30 000 à $40 000, le calcul des bénéfices est le suivant : (2-1) * ($40 000 - $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Si le marché évolue contre la prévision et que le prix tombe de 30 000 $ à 25 000 : (2-1) * ($25 000 - $30 000) = 1 * -$5 000 = -$5 000.

Ainsi, la couverture réduit les pertes potentielles de moitié — de 10 000 $ à 5 000 $. Il est important de noter que cette protection a un coût — une réduction similaire du bénéfice potentiel dans un scénario favorable.

Il convient d'éviter l'erreur courante des traders débutants qui ouvrent des positions opposées équivalentes. Cette approche neutralise le profit potentiel et entraîne des pertes nettes en raison des commissions et d'autres frais d'exploitation.

Les contrats à terme comme principal outil de trading de position

Les contrats à terme sont l'instrument principal pour mettre en œuvre des stratégies de trading de position dans l'univers de la cryptomonnaie. Ce sont des instruments financiers dérivés qui permettent de tirer profit des mouvements de prix de l'actif sous-jacent sans avoir besoin de le posséder.

Contrairement aux contrats à terme classiques sur les marchandises ou les finances, l'univers de la cryptomonnaie a vu émerger les plus courants :

• Contrats perpétuels (perpetual contracts) — des instruments financiers innovants sans date d'échéance fixe, permettant de maintenir une position indéfiniment.
• Contrats de règlement (settlement contracts) — des dérivés qui ne prévoient pas la livraison physique de l'actif, mais qui sont réglés par le paiement de la différence entre les prix d'ouverture et de fermeture de la position.

Pour ouvrir des positions longues, on utilise des contrats à terme d'achat (buy futures), et pour les positions courtes, des contrats à terme de vente (sell futures). Le premier type de contrat prévoit l'achat d'un actif dans le futur au prix fixé lors de la conclusion de l'accord, le second prévoit la vente dans des conditions similaires.

Un aspect important du trading des contrats à terme perpétuels est le mécanisme de taux de financement — des paiements périodiques entre les détenteurs de positions longues et courtes, visant à maintenir la conformité entre le prix à terme et le prix au comptant de l'actif.

Liquidation des positions : mécanismes et méthodes de prévention

La liquidation représente la fermeture forcée d'une position de trading par la bourse dans le cas où les exigences de marge ne sont pas respectées par le trader. Ce mécanisme protège la plateforme de trading contre des pertes potentielles lors de l'utilisation de fonds empruntés par les traders.

Le processus de liquidation implique généralement un préavis au trader par le biais d'un appel de marge — une exigence de déposer des fonds supplémentaires pour maintenir la position. Si le trader ne répond pas à l'avertissement et que le prix de l'actif continue de se déplacer dans une direction défavorable, atteignant un certain seuil, la position est automatiquement fermée.

Une prévention efficace des liquidations nécessite une approche systématique de la gestion des risques, comprenant :

• Un calcul minutieux de la taille de la position par rapport au capital disponible
• Établissement de stop-loss pour limiter les pertes potentielles
• Suivi régulier des positions ouvertes et du niveau de marge
• Diversification du portefeuille de trading pour réduire la concentration du risque

Analyse comparative des stratégies long et short

Lors de la formation d'une stratégie de trading, il est important de prendre en compte les différences clés entre les positions longues et courtes :

Avantages des positions longues :

• Un modèle conceptuel plus simple, similaire aux investissements traditionnels
• Potentiel de profit théoriquement illimité
• Moins de volatilité et un mouvement de prix plus prévisible lors de la hausse
• Absence de frais pour l'emprunt d'actif

Caractéristiques des positions courtes :

• Une mise en œuvre technique plus complexe, nécessitant une compréhension approfondie des mécanismes du trading de marge
• Potentiel de profit limité (maximum à zéro) avec des risques théoriquement illimités
• Une plus grande volatilité et la rapidité des mouvements baissiers
• Nécessité de payer une commission pour l'emprunt d'actif

Les deux types de positions sont souvent utilisés en combinaison avec un effet de levier pour accroître le rendement potentiel. Cependant, il est important de se rappeler que l'effet de levier augmente proportionnellement à la fois le potentiel de profit et les risques.

Application pratique des stratégies dans le commerce moderne

Les plateformes de trading modernes offrent une large gamme d'outils pour la mise en œuvre efficace de diverses stratégies de trading de position. En fonction des prévisions du marché, les traders peuvent rapidement ouvrir des positions longues ou courtes via une interface intuitive.

En général, pour le trading utilisant des positions longues et courtes, les traders utilisent des contrats à terme ou d'autres instruments dérivés. Ces produits financiers permettent :

• Gagner sur les mouvements spéculatifs des prix sans avoir besoin de posséder l'actif sous-jacent
• Utiliser un effet de levier pour augmenter le potentiel de rendement
• Appliquer différentes stratégies de trading dans n'importe quelles conditions de marché
• Couvrir les risques du portefeuille d'investissement existant

Il convient de prendre en compte que l'utilisation de ces outils avancés comporte des risques supplémentaires, nécessite une compréhension approfondie des mécanismes du marché et l'application d'approches professionnelles pour la gestion des capitaux.