Ken Griffin : le maverick des hedge funds que j'adore détester

J'observe Ken Griffin depuis des années maintenant - ce diplômé de Harvard qui a commencé à trader depuis sa chambre d'étudiant et qui a réussi à construire un empire financier qui me procure à la fois envie et suspicion. Il est le fondateur milliardaire et PDG de Citadel, ce massive fonds spéculatif qui dévore essentiellement Wall Street pour le petit déjeuner, le déjeuner et le dîner.

Avec sa société gérant plus de 60 milliards de dollars, Griffin a des intérêts dans tous les secteurs financiers imaginables. Son opération de market making exécute environ 40 % de toutes les transactions boursières de détail aux États-Unis - ce qui signifie que lorsque vous appuyez sur "acheter" dans votre application de trading, il y a de bonnes chances que les algorithmes de Griffin soient de l'autre côté à tirer profit de votre transaction. Pratique, non ?

Ce qui me dérange vraiment, c'est comment ses systèmes de trading à haute fréquence peuvent détecter les mouvements du marché en quelques millisecondes. Alors que je suis encore en train de décider d'acheter ou de vendre, ses machines ont déjà effectué des milliers de transactions ! Ils prétendent que cela "améliore l'efficacité du marché" - bien sûr, si l'efficacité signifie que sa société réalise des bénéfices, peu importe la direction du mouvement du marché.

L'avantage technologique de Griffin est indéniable. Ses systèmes de trading fonctionnent à des vitesses que la plupart d'entre nous ne peuvent même pas comprendre. Les algorithmes qu'ils ont développés prennent des décisions plus rapidement que vous ne pouvez cligner des yeux, ce qui donne honnêtement l'impression de jouer au poker contre quelqu'un qui peut voir vos cartes.

Les investisseurs observent chaque mouvement de Griffin car son déploiement massif de capital peut littéralement influencer le sentiment du marché. Lorsque Citadel se débarrasse d'une position ou investit massivement dans un secteur, tout le monde ressent les ondulations. Et bien qu'il ait souvent eu raison au point de devenir extrêmement riche, je me demande combien de ce succès provient du fait d'avoir plus d'informations et de puissance de traitement que les autres.

Je donnerai à Griffin cela - il ne se contente pas d'accumuler ses milliards. Sa philanthropie est substantielle, avec plus de 2 milliards de dollars donnés à des initiatives éducatives et de santé. Néanmoins, je ne peux m'empêcher de penser que ces dons généreux servent également d'excellents relations publiques et de déductions fiscales pour quelqu'un qui a fait sa fortune dans une industrie qui prospère grâce à l'asymétrie d'information.

La vérité sur Ken Griffin ? Il est brillant, calculateur et représente tout ce qui donne l'impression que la finance moderne est truquée pour des personnes extérieures comme moi. Pourtant, comprendre comment il fonctionne est crucial si vous voulez saisir comment les marchés d'aujourd'hui fonctionnent vraiment - même si cela me fait parfois bouillir le sang.