Qu'est-ce que l'indice Prix-Bénéfice (P/L) ?

Points clés

• L'indice C/B montre combien les investisseurs paient pour chaque unité de profit. Un thermomètre rapide pour sentir si les actions sont chères ou bon marché.

• Il existe plusieurs types - trailing, forward, absolu, relatif. Chacun raconte une histoire différente. Aucun n'est parfait tout seul.

• Ne fonctionne pas bien avec les cryptomonnaies. La plupart ne génèrent pas de profits comme les entreprises traditionnelles. Mais il y a des expériences intéressantes dans le monde DeFi.

Introduction

Avez-vous déjà rencontré le terme indice P/E ? Il apparaît partout lorsque nous parlons d'investissements. C'est comme un code que beaucoup utilisent mais que tout le monde ne comprend pas vraiment. Un outil qui tente de révéler la valeur réelle derrière les prix des actions.

Qu'est-ce que l'indice P/E ?

En gros, cela compare le prix et le profit. C'est aussi simple que ça. Cela montre combien vous payez pour chaque euro que l'entreprise gagne.

Cela semble trivial. Ce n'est pas.

C'est comme découvrir si cette paire de chaussures est trop chère ou si c'est une bonne affaire. Sauf qu'il s'agit d'entreprises.

Formule C/B

Indice C/B = (Prix de l'action / Bénéfice par action)

Le BPA vient du bénéfice total divisé par les actions disponibles. Mathématiques de base, impact profond.

Types d'indices P/E

Il n'existe pas de P/E unique. Nous avons des options :

• P/L trailing : regarde en arrière. Utilise les bénéfices des 12 derniers mois. Le passé compte.

• P/E forward : regarde vers l'avenir. Basé sur des estimations futures. Un peu de devinette, un peu de science.

• P/E absolu : la version brute. Prix actuel sur bénéfice récent. Sans fioritures.

• P/E relatif : compare avec quelque chose. Cela peut être avec des concurrents ou avec votre propre historique.

Interpréter l'indice P/E

P/E élevé ? Peut-être que l'entreprise a un avenir radieux. Ou peut-être qu'elle est trop chère.

P/E faible ? Cela peut être une aubaine cachée. Ou un problème qui se profile.

Ça dépend. Ça dépend toujours.

Les entreprises technologiques ont généralement des P/E dans les nuages. Les services publics sont plus proches du sol. Deux mondes différents, des règles différentes.

Pourquoi l'indice C/B est-il important

C'est rapide. Cela donne un aperçu en un clin d'œil.

Utile pour les comparaisons. Pourquoi l'entreprise A a-t-elle un P/E de 10 et la concurrente B a-t-elle un P/E de 30 ? Quelque chose ne va pas.

Utilisé pour :

• Filtrage : filtrer les opportunités. Chasser des trésors.

• Analyse historique : l'entreprise est-elle plus chère ou moins chère que par le passé ?

• Benchmarking: comment cela se compare-t-il aux autres ?

Limitations de l'indice C/B

Ce n'est pas parfait. Loin de là.

Échec lorsqu'il y a des pertes. Le P/E négatif n'a pas beaucoup de sens.

Ignore la croissance. Une entreprise qui croît de 50 % par an mérite un P/E plus élevé.

Certaines entreprises maquillent les chiffres. D'autres ont des bénéfices extraordinaires qui ne se reproduiront pas.

Et en plus : dettes ? Flux de trésorerie ? Le P/E ne voit rien de tout ça.

Comparaison des indices C/B entre secteurs

Comparer le P/E entre différents secteurs ? C'est un peu risqué.

La technologie avec les services publics est presque comme comparer une voiture de sport avec un tracteur. Les deux ont des roues, mais la fonction est différente.

Le P/E de 30 dans la technologie peut être normal. Le même chiffre dans les services publics semble alarmant.

Le contexte est tout.

Indices P/E et cryptomonnaies

Le Bitcoin a-t-il un P/E ? Cela n'a pas de sens. Il ne génère pas de bénéfices comme une entreprise.

Certaines plateformes DeFi facturent des frais, génèrent des revenus. Là, elles essaient d'adapter des métriques similaires.

C'est comme faire voyager le P/L vers un autre univers. Ce n'est pas trivial. Ils expérimentent encore.

Considérations finales

Le P/E est un outil. Pas une boule de cristal.

Donne des indices importants. Rapide à calculer. Facile à comprendre.

Mais ne l'utilisez jamais seul. C'est comme essayer de comprendre une personne uniquement par son nom. Il faut plus de contexte, plus d'histoire.

Néanmoins, c'est toujours un bon endroit pour commencer le voyage d'analyse.