QE et QT sur les marchés financiers : outils clés de la politique monétaire 📊

Qu'est-ce que l'assouplissement quantitatif (QE) ?

L'assouplissement quantitatif (QE) est un outil monétaire utilisé par les banques centrales pour stimuler l'économie. Lors du QE, les banques centrales achètent des actifs financiers (principalement des obligations d'État) sur le marché ouvert, ce qui entraîne :

• Augmentation de la masse monétaire dans l'économie
• Réduction des taux d'intérêt à long terme
• Stimulation du crédit et des investissements
• Soutien à la croissance des marchés boursiers 📈

Ce mécanisme augmente la liquidité du système financier et favorise l'expansion de l'activité économique.

Qu'est-ce que le resserrement quantitatif (QT)?

Le resserrement quantitatif (QT) est un outil opposé à la politique monétaire. Dans ce cas, les banques centrales :

• Réduisent la taille de leur solde
• Ils vendent des actifs financiers ou ne réinvestissent pas les revenus des obligations remboursées
• Réduisent la masse monétaire dans l'économie
• Augmentent les taux d'intérêt 📉

QT est utilisé pour contenir les processus inflationnistes et "refroidir" une économie surchauffée.

Influence sur les marchés et l'économie

Les effets de l'assouplissement quantitatif et du resserrement se manifestent dans différents segments du marché financier :

Lors de QE :

• Croissance des prix des actifs financiers
• Diminution des rendements des obligations
• Augmentation de l'appétit pour le risque parmi les investisseurs
• Potentiel affaiblissement de la monnaie nationale

Lors de QT :

• Pression sur les prix des actifs financiers
• Croissance des rendements obligataires
• Diminution de la liquidité sur les marchés
• Renforcement potentiel de la monnaie nationale

Situation actuelle de la politique de la Réserve fédérale

Il est important de noter qu'après une longue période de resserrement quantitatif au cours des 4 dernières années, la Réserve fédérale des États-Unis a changé de cap. Depuis septembre, en même temps que le début de la baisse du taux directeur, la Fed a commencé à mettre en œuvre une politique d'assouplissement quantitatif.

Ce tournant dans la politique monétaire crée un environnement favorable pour les marchés financiers et peut soutenir la croissance de différentes classes d'actifs à moyen terme 🐂