Qu'est-ce que l'indice Prix-Bénéfice (P/L) ?

Tout le monde parle de cet indice P/L, mais presque personne n'explique vraiment ce que c'est. Je vais te le déchiffrer sans détour et sans ces explications pleines de termes techniques qui ne font que nous embrouiller.

L'affaire est la suivante

Le P/E montre combien d'argent vous devrez débourser pour chaque real que l'entreprise génère de bénéfice. Simplement cela. C'est comme un thermomètre rapide pour savoir si une action est trop chère ou si c'est une bonne affaire.

En fait, quand je vois un P/E très élevé, je me méfie déjà du fait que le marché paie trop cher pour des attentes futures qui peuvent ne jamais se concrétiser. J'ai vu beaucoup de gens se faire avoir en croyant à des promesses vides de croissance.

La formule n'a pas de secret

P/E = Prix de l'action ÷ Bénéfice par action

Prends le prix actuel de l'action et divise-le par ce que l'entreprise gagne par action. Voilà, le calcul est fait. Pas besoin d'être un génie des mathématiques.

Plusieurs types de P/L pour nous embrouiller

Bien sûr que les spécialistes devaient compliquer les choses, n'est-ce pas ? Ils ont inventé plusieurs versions de cet indice :

• P/E trailing : regarde le passé, utilise les bénéfices qui ont déjà eu lieu
• P/L forward : regarde vers l'avenir, basé sur les estimations des analystes ( et on sait que les analystes se trompent énormément )
• P/L absolu : le basique, sans chichis
• P/E relatif : en comparaison avec d'autres entreprises ou secteurs

Comment interpréter ce truc

Un PER élevé peut signifier deux choses : soit l'entreprise a un potentiel de croissance énorme, soit c'est une bulle sur le point d'éclater. En revanche, un PER bas peut être une bonne affaire ou un signe que l'entreprise est en train de sombrer.

Le problème est que chaque secteur a sa propre règle. Les entreprises technologiques ont généralement des PER très élevés car le marché parie toujours sur la prochaine licorne. En revanche, les entreprises traditionnelles comme les banques ont tendance à avoir des PER plus bas.

Pourquoi devrais-je me soucier ?

Le P/E est utile pour comparer des entreprises du même secteur et faire un premier tri. Si deux entreprises similaires ont des P/E très différents, quelque chose d'étrange se passe.

Mais je vais te révéler un secret : de nombreux investisseurs professionnels utilisent le P/E uniquement comme point de départ, car à lui seul, il ne raconte pas toute l'histoire.

Les défauts que personne ne mentionne

Le P/E a des trous assez grands pour qu'un camion puisse passer.

• C'est inutile quand l'entreprise est en perte
• Ne montre pas la vitesse de croissance
• Certaines entreprises maquillent les bénéfices pour donner l'impression que tout va bien
• Ignore des facteurs cruciaux tels que la dette et le flux de trésorerie

J'ai déjà vu de nombreuses entreprises "bon marché" selon le P/E qui étaient de véritables gouffres à problèmes.

Et comment ça se passe dans le monde crypto?

Dans le monde des cryptos, le P/E ne sert pratiquement à rien. Bitcoin, Ethereum et la plupart des monnaies ne génèrent pas de profits comme les entreprises traditionnelles.

Il y a des gens qui essaient d'adapter des concepts similaires pour la DeFi, en regardant combien les plateformes gagnent avec les frais. Mais sincèrement ? C'est forcer les choses. Les cryptomonnaies nécessitent des méthodes d'évaluation différentes.

Enfin, le P/E est un outil utile, mais ce n'est pas une solution miracle. Si vous basez vos décisions d'investissement uniquement sur lui, vous risquez probablement de perdre de l'argent. Utilisez-le avec d'autres indicateurs et, surtout, avec votre bon sens.