Comment comprendre un taux de financement positif ou négatif

Le taux de financement rapproche les prix des contrats à terme perpétuels des prix au comptant. Intérêt intéressant. Comment déterminer sa direction ?

1. Rapport des positions sur le marché

Taux positif : Il y a plus de positions longues. Le marché est optimiste. Les longs paient les shorts.

Taux négatif : Plus de shorts. Sentiment baissier. Les shorters donnent de l'argent aux longs.

Tout est simple.

2. Différence entre le prix du contrat et le prix au comptant

Positif : Le contrat est plus cher que le spot. L'indice de prime est à la hausse.

Négatif : Le contrat est moins cher que le spot. La prime descend.

Il semble logique.

3. Les sentiments des participants

Positive : L'optimisme est à son comble. Les taureaux sont prêts à payer.

Négatif : Les ours règnent en maître. Les shorts dépensent.

Psychologie du marché, rien à faire.

4. Mathématiques de calcul

La formule est la suivante :

\text{Taux de financement} = \text{Taux d'intérêt} + \left( \frac{\text{Prix du contrat perpétuel} - \text{Prix au comptant｝｝{\text{Prix au comptant｝｝ \right)

Quand le contrat est supérieur au spot, la prime est positive. En dessous, elle est négative. Ce n'est pas tout à fait évident au premier coup d'œil, mais ça fonctionne.

5. Comment le marché s'auto-régule

Les plateformes ajustent les paris en fonction de la situation. Beaucoup de longs ? Pari à la hausse. Les shorts dominent ? Pari à la baisse.

Les données de septembre 2025 montrent : les taux de financement fluctuent. Le marché est nerveux. Les investisseurs changent d'humeur comme de gants.