Plongée dans ZYB : Mon avis non censuré sur le chouchou DEX d'Arbitrum

J'ai suivi Zyberswap (ZYB) depuis son lancement sur Arbitrum en janvier 2023, et honnêtement, ça a été toute une aventure. Ce DEX avec son teneur de marché automatisé est supposément l'un des "pionniers" dans le domaine, mais allons droit au but et restons réalistes.

Actuellement échangé à 4,57 $ avec une capitalisation boursière juste en dessous de $5 millions, ZYB se positionne comme cette alternative à faibles frais par rapport aux plus grandes bourses. Mais allez, ne prétendent-ils pas tous la même chose ces jours-ci ? Chaque nouvelle DEX promet des structures de frais révolutionnaires jusqu'à ce qu'ils aient réellement besoin de réaliser un bénéfice.

Ce que ZYB offre réellement

La plateforme possède quelques caractéristiques intéressantes - leur système AMM fonctionne assez bien sur Arbitrum, et les récompenses de staking sont, il faut l'admettre, meilleures que celles de la plupart des concurrents de l'écosystème. J'ai moi-même essayé leur interface de swap, et elle est suffisamment simple pour que même les nouveaux venus dans le crypto ne se perdent pas complètement.

Leur système de gouvernance permet aux détenteurs de jetons de voter sur des propositions, ce qui semble démocratique en théorie. Mais ayant observé plusieurs votes de gouvernance, ce sont généralement les mêmes grands détenteurs qui finissent par contrôler la direction de toute façon.

Ils font un grand cas de leur partenariat d'audit Solidproof, offrant des audits gratuits aux nouveaux projets. Geste appréciable, mais les audits ne sont pas une protection infaillible - j'ai vu de nombreux protocoles "audités" se faire siphonner de toute façon.

La réalité de l'investissement

Le marketing suggère que ZYB est cet investissement à long terme incroyable, mais je suis sceptique. Leur volume de trading quotidien de 1,6 million de dollars n'est pas terrible, mais ce n'est pas non plus spectaculaire. La capitalisation boursière totalement diluée de $92 millions montre qu'il y a une inflation substantielle des jetons à venir - quelque chose qu'ils ne mettent pas en avant dans leurs supports promotionnels.

J'ai remarqué que leur liquidité peut devenir assez faible pendant des conditions de marché volatiles aussi. Essayez de vendre une grande position pendant une baisse du marché et vous verrez ce que je veux dire.

Comment je me sens à propos de ZYB

Regarde, je ne déteste pas ZYB - la technologie fonctionne, et ils ont réussi à se tailler une petite niche sur Arbitrum. Mais le marché est saturé de DEX, et beaucoup ont du mal à se différencier de manière significative.

Si vous voulez trader dessus, très bien. Si vous voulez détenir le token, peut-être allouez une petite partie de votre portefeuille. Mais ne vous laissez pas emporter par l'engouement selon lequel il s'agit d'une plateforme révolutionnaire qui change DeFi pour toujours. C'est juste un autre DEX dans une mer d'options similaires, essayant de rester à flot dans un marché de plus en plus compétitif.

La véritable question est de savoir s'ils peuvent créer suffisamment de valeur unique pour survivre lorsque le marché se contractera inévitablement. D'après ce que j'ai vu jusqu'à présent, le jury n'a pas encore rendu son verdict.